美元创18个月新高：市场押注美联储继续加息
美元10月1日（周四）跳涨至2025年4月以来的最高水平，美元指数（DXY）在欧洲午盘触及101.996，创18个月新高。背后是同一个押注：美联储还没加完息。9月美元指数累计上涨近2%，创下3月以来的最佳单月表现，也终结了美元今年早些时候的颓势。
欧元兑美元跌至1.1264，创16个月新低；美元兑瑞郎涨至0.8382，同样是16个月高位（LSEG数据）。Tickmill集团市场策略合伙人Patrick Munnelly在研报中写道："美元保持强势，得益于相对的增长韧性和不断扩大的利差。"简单说：美国经济数据更硬，别国央行加息意愿更弱，钱自然流向美元。
美联储最看重的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数8月意外放缓，但劳动力市场数据超预期、二季度GDP增速上修，足以让市场相信加息周期没完。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周三在纽约的活动上说，物价压力依然高企，PCE数据"并没有真正改变我的看法"。Challenger的报告显示，9月企业裁员环比下降18%（8月曾环比大增58%），上周初请失业金人数也略低于预期——就业市场没有给美联储停手的理由。
LSEG数据显示，市场预计到明年底美联储将再加息近四次、每次25个基点；不过PCE数据公布后，10月就加息的概率已从高位回落至36%。纽约联储主席威廉姆斯此前称今年内再加一次是"合理的"，但不愿承诺具体会议。美债收益率突破5%，油价站在每桶100美元上方（布伦特上周五报104.60美元），都在给通胀预期添柴。
美元走强叠加高利率，对全球是双重挤压：新兴市场偿债成本上升，黄金白银承压（本周金价跌2%至4288美元），而美国进口商和出境游的美国人则笑纳红利。分析师提醒，美元动能指标已进入超买区，涨势可能过度延伸——接下来非农就业和通胀数据，将决定这轮美元牛市能走多远。