AI芯片公司Cerebras（股票代码CBRS）周一大幅反弹，盘中一度上涨约8%，成功收复了上周五创下的历史最低收盘价。导火索是OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼上周五晚间在社交平台X上的一句话——他称Cerebras是OpenAI的"亲密伙伴"，双方"在速度前沿有着深度合作"。
奥特曼的帖子发布于美东时间上周五晚6点19分，正好卡在上周收盘之后。受此提振，Cerebras周一早盘报179.29美元，涨幅7.7%，盘中最高涨8.1%。但即使反弹之后，股价仍略低于5月份185美元的IPO发行价。
对Cerebras股东来说，这次反弹来得正是时候。就在上周五，该股收于166.43美元，单周跌幅接近20%，创下5月上市以来的最低收盘价，市值蒸发惨重。
引发上周抛售的直接原因是半导体研究机构SemiAnalysis的一份报告。报告称，OpenAI最新发布的GPT6.1 Sol模型的"极速"（Ultrafast）模式，实际运行在英伟达的GPU上，而非Cerebras的硬件。
市场立刻担心：OpenAI这个最大客户是不是正在转向英伟达？Cerebras的核心卖点正是"超大芯片、超快推理"，如果OpenAI的高速推理不用它的芯片，公司的增长故事就要打折。恐慌情绪下，股价连续五个交易日累计下跌15%。
奥特曼的表态没有直接回应SemiAnalysis的报告细节，也没有确认1月份签下的750兆瓦算力部署协议是否照常推进，但"亲密伙伴"的定调至少暂时稳住了市场信心。
需要说明的是，Cerebras与OpenAI的合作远不止口头表态。双方在今年1月签署了一份价值100亿美元的大单：Cerebras将在2028年前向ChatGPT供应750兆瓦的算力。按收入在手订单计算，OpenAI是Cerebras迄今为止最大的客户。
这也正是华尔街最纠结的地方：一方面是实打实的百亿美元合同，另一方面是对单一大客户的高度依赖。《巴伦周刊》此前就指出，Cerebras的高估值和对OpenAI的依赖是这只股票最大的风险点。
上周五的大跌中，Freedom Capital Markets的科技研究主管保罗·米克斯把Cerebras评级从"持有"上调至"买入"，认为抛售已经过度。但他的判断也留了余地："这只股票的关键在于，能不能按时、按预算把新增产能交付出来。"
投资机构JR Research则维持"持有"评级，承认推理算力的机会足够大、Cerebras不该被过早判死刑，但客户集中度和执行风险依然是悬顶之剑。
对普通投资者而言，接下来的观察点很明确：Cerebras能否证明自己可以按时交付产能，以及OpenAI的"极速"模式未来会不会重新用上Cerebras的芯片。奥特曼的一句话稳住了一天，但要走出IPO以来的阴跌趋势，公司还得拿出真东西。