执掌伯克希尔 60 多年、亲手把它做成市值上万亿美元的商业帝国后，巴菲特给普通人留下的投资建议只剩一条，而且几十年没变过：买一只低费率的标普500指数基金，然后长期持有。据 Motley Fool 统计，这是巴菲特职业生涯中唯一一次向普通投资者做出具体产品推荐——他从不推荐个股。
巴菲特在 2021 年伯克希尔股东大会上说得直白：在他看来，对大多数人而言，最好的办法就是买标普500指数基金。他 2020 年股东大会上也表达过类似意思："在我看来，拥有股票本身就是一件极具优势的事。我这辈子都会押注美国。"有意思的是，提出建议的他本人却从不"照做"：伯克希尔过去 60 年里股价年化回报 19.7%，接近标普500同期 10.5% 的两倍（Motley Fool 数据），但他始终认为散户复制不了这条路。
最完整的版本写在他 2013 年的致股东信里，给信托受托人的指令简单到不能再简单：90% 投到一只费用极低的标普500指数基金，10% 放在短期国债，"我建议用先锋（Vanguard）的那只"。FinanceBuzz 指出，这份安排是他为自己妻子准备的——整个时代最成功的主动投资人，给最想保护的人选了最被动的方案。巴菲特去年底卸任伯克希尔首席执行官、今年又交出董事长职位后，这条建议仍被媒体反复提起。
巴菲特的理由很实在：标普500覆盖美国 500 家大型上市公司，横跨 11 个行业，约占美国股市总市值的八成，基本就是美国经济的缩影。低费率是关键：Vanguard 标普500 ETF（VOO）的费率只有 0.03%，即每投 1 万美元一年只收 3 美元。更重要的是，大多数试图战胜市场的人反而被市场打败——标准普尔数据显示，过去一年近 79% 的美国大盘主动基金跑输标普500，拉长到 15 年，这一比例升至 90%。
按 Motley Fool 测算，自 2014 年 2 月巴菲特那封股东信发布以来，跟投先锋标普500 ETF 的 5000 美元如今已变成约 2.05 万美元，若算上股息再投资则接近 2.53 万美元。过去十年，标普500累计涨幅约 255%，年化 13.5%，过去百年的年均回报约 10%。巴菲特 2025 年 11 月的信里还提醒：伯克希尔股价 60 年里三度腰斩，但每次之后美国都回来了，恐慌抛售才是把波动变成亏损的原因。
这条建议背后还有一句潜台词：别猜市场。FinanceBuzz 整理巴菲特的观点时指出，他在 2013 年股东信里就明确说过，形成宏观观点或听信他人市场预测是浪费时间。市场短期可能被高估——分析师们也承认当前美股估值和集中度都处在历史高位，短期颠簸难免。但巴菲特的完整逻辑是：普通人不应以挑选赢家为目标，而应"拥有一批整体上必然向好的企业"，低成本的标普500指数基金正好实现这个目标。说到底，这条建议赌的不是某只股票，而是美国经济的长期增长。