IMF曼谷年会收场：格奥尔基耶娃呼吁别让穷人独自扛通胀

IMF曼谷年会收场：格奥尔基耶娃呼吁别让穷人独自扛通胀

曼谷闭幕，IMF承诺不甩手

为期一周的国际货币基金组织（IMF）与世界银行年会10月12日至18日在泰国曼谷举行，这是曼谷时隔35年再次主办这一会议，来自191个成员国的1.5万余名代表到场。在10月17日的闭幕记者会上，IMF总裁格奥尔基耶娃说，本周与各国财长、央行行长的讨论"既有乐观，也有忧虑"。她把责任讲得很直白：IMF有义务帮助那些被债务、通胀和战争外溢压住的贫困国家，包括在必要时协助其重组债务、动员国内资源并引入国际融资。

通胀如穷人税，总裁亲口定调

格奥尔基耶娃把通胀直接定义为"对穷人征的税"。她说，各国人民都不喜欢通胀，贫困国家的人尤其如此，因为他们的消费篮子里能源和食品占比更高，涨价感受最深。这句话被半岛电视台、曼谷邮报等多家媒体原样引用，成了年会金句。

偿债吃掉一成四财政收入

她给出的关键数字是：全球利率上行之后，低收入国家现在要把财政收入的8%到14%用来还债，明显高于前几年。发展中国家平均偿债成本占财政收入的比例，已从十年前的6%升到14%。发达经济体债券收益率攀升，同样在给新兴市场和低收入国家加压。

战争推高能源食品价格

这一轮压力的直接来源是战争外溢。IMF把中东战事称为"负面能源供给冲击"：航运风险未消，炼油能力与天然气供应偏紧，成本正在向下游传导。对把大部分收入花在能源和食品上的家庭来说，这种冲击几乎无处可躲。IMF在10月13日发布的《世界经济展望》中把通胀预期从上一年的4.1%上调至2026年的4.7%。

净进口油国受创最深

《世界经济展望》点名了最脆弱的一群：净进口石油、又没有搭上人工智能投资快车的低收入发展中国家。格奥尔基耶娃承认，这些国家的选择非常艰难，"不幸的是没有别的办法"，只能一边压缩开支，一边把支出目标锁定在增长和保弱势群体上。她的同事、IMF非洲部副主任霍兰德此前给出另一组坐标：约14%的低收入国家处于债务困境，另有33%处在高风险；约23%的新兴市场国家面临主权债务高压。

AI红利集中在少数国家

另一头是"正面需求冲击"。IMF估算，人工智能硬件及相关技术产品已占全球货物贸易的十分之一以上，其投资占GDP的比重可能超过当年修建铁路、电网和电信网络的投入。但红利高度集中：IMF首席经济学家特雷罗指出，全球增长正日益集中，目前32个国家贡献了95%的增长，而4月时这个数字还是54个国家。格奥尔基耶娃警告，只靠一个增长引擎，"就像单腿站立"。

全球增长3.1%，通胀4.7%

在曼谷，IMF把2026年全球增长预期小幅上调0.1个百分点至3.1%，低于2025年的3.5%，2027年预计回升到3.4%。国别层面：美国今明两年均预计增长2.3%，欧元区1.1%，中国放缓至4.5%，印度仍以7%领跑；新兴与发展中经济体今年整体增长3.7%，低于去年的4.5%。

三成低收入国家债务高危

债务存量本身也在恶化。IMF与世界银行已在9月批准2017年以来首次修订低收入国家债务可持续性框架，把国内债务、气候与长期发展需求纳入评估，新框架预计2027年下半年开始运行。这与年会上的呼吁形成呼应：先看清风险，再谈融资和减债。

定向补助胜过全面补贴

在政策建议上，IMF主张把钱用在刀刃上：援助应当是临时性的，通过可快速扩容的既有社会保障体系定向发放，而不是搞全面补贴或冻结价格。这套主张对财政空间被利息吃掉的低收入国家尤其关键——保住吃饭、看病、上学的支出，比维持普惠价格更划算。

优惠贷款能力扩至三倍

资金端，IMF已改革"减贫与增长信托"（PRGT），把对低收入国家的贷款能力扩大到原来的三倍，但格奥尔基耶娃敦促成员国兑现出资承诺。她还呼吁为"控灾减灾信托"（CCRT）紧急补充资金，该信托近年被频繁动用，用于为最贫困成员提供债务偿还减免。

研究揭通胀的长期代价

10月6日发布的IMF研究提供了更长期的证据：用更贴近低收入家庭消费结构的新模型测算，2021年至2024年间跌入极端贫困线以下的人数，比原先计算的多出2300万，价格压力与标准通胀指标之间存在0.8个百分点的缺口。研究还发现，生活成本危机期间中短期通胀预期会显著抬升，且不易回落。

钱到账谈判才算数

年会散场后，考验落在具体动作上：成员国是否补齐PRGT和CCRT的出资，发展中国家能否在削减开支的同时保住社会支出，债务重组谈判能否推进。格奥尔基耶娃当天还提到，IMF打算"非常坚定地"支持伊拉克的贷款计划，与黎巴嫩的谈判已取得明显进展但仍需时间。IMF预测伊拉克经济2026年收缩16%，2027年反弹19%。