美国运通利润大涨近三成，895美元白金卡留住绝大多数客户

美国运通利润大涨近三成，895美元白金卡留住绝大多数客户

三季报超预期，净利润涨28%

美国运通10月23日公布的第三季度财报显示，公司当季净利润37.1亿美元，同比大涨28%；每股收益5.42美元，同比增长31%。据美联社报道，剔除出售Global Business Travel Group股权的一次性收益后，调整后每股收益为4.68美元，同比增长13%，高于华尔街分析师约4.48美元的预期。

白金卡年费涨200美元，客户几乎全留下

去年美国运通把白金卡年费从695美元上调到895美元，一口气加价200美元，还附带了一批新权益。加价当时口碑尚可，但华尔街最大的疑问是：再有钱的客户，愿不愿意为一张卡多掏200美元？据美国广播公司报道，运通表示，到目前为止，几乎所有被转到新费率的客户都选择了留下，净卡费收入因此增加了超过4亿美元。

刷卡消费与卡费齐涨，营收创纪录

当季总营收201亿美元，同比增长9%，创下单季纪录。据Proactive Investors报道，增长主要来自三块：持卡人刷卡消费增加、生息卡余额带动净利息收入增长，以及卡费收入强劲。不过营收比分析师预期的201.2亿美元略低了约2000万美元，基本符合预期。

富裕客群照常花钱，旅行餐饮两旺

运通的客群以高收入人群为主，本季继续大手花钱。据路透社旗下Investing.com报道，衡量全卡消费总额的billed business当季增长8%，达到4540亿美元。另据TipRanks报道，旅行与娱乐类消费同比增长10%，其中航空消费大涨13%、餐厅消费增长9%，净利息收入增长10%。

首席执行官称动能延续，信用质量稳健

首席执行官施恪礼（Stephen Squeri）在声明中说：“业务动能延续，刷卡消费、新客户获取和持卡人留存都很强劲，信用质量非常好。”据Quartz报道，他还强调公司营收增长9%、调整后每股收益增长13%，是“又一个强劲的季度”。

上调全年指引，费用也同步走高

运通把2026全年每股收益指引从17.30–17.90美元上调到18.30–18.60美元，调整后每股收益指引从下限17.30美元上调到17.60–17.90美元区间，全年营收增长10%的目标维持不变。据Zacks报道，公司季末现金及等价物432亿美元，总资产3103亿美元。但费用也在涨：据Proactive Investors报道，当季总费用145亿美元，同比增长9%。

两大考验：假日消费与高费续费

财报的最大悬念已经落地——高年费没有吓跑客户。接下来要看两件事：一是年底假日消费季能否延续8%的刷卡增速，二是更多存量客户在续费节点转到895美元费率后，留存率是否依然坚挺。若两者都兑现，运通上调后的全年指引还有超额空间；若消费降温，高端卡策略将首次面临真正的考验。