Anthropic递交IPO申请，史上最大上市案揭开面纱

Anthropic递交IPO申请，史上最大上市案揭开面纱

公开递表纳斯达克，代码定为ANT

人工智能公司Anthropic于10月26日向美国证券交易委员会公开递交S-1注册文件，申请将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为ANT。据The Next Web报道，此次牵头承销的是高盛与摩根士丹利，共22家银行组成承销团，发行股数与定价区间暂未确定。公开递表之前，公司已于2026年6月1日按保密程序提交过注册草案，当时即声明发行取决于市场情况。

半年营收163亿美元，同比暴涨十三倍

招股书披露，截至2026年6月30日的上半年，公司营收达162.9亿美元，而去年同期仅11.6亿美元，增幅约十三倍；2025年全年营收为45.9亿美元。CNBC的梳理显示，上半年收入中约131亿美元来自按量计费的模型调用，占比八成，约32亿美元来自订阅，占比两成。员工总数截至2026年9月30日为5300人，而2024年底仅940人。

净亏807亿美元，多为估值推高的账面费用

营收狂飙的同时亏损同样惊人：上半年净亏损807亿美元，去年同期为129亿美元；2025年全年净亏约419亿美元。据报道，亏损主体是与公司估值上升挂钩的金融工具公允价值变动等非现金费用，而非当期经营现金流出。公司账面仍有1124亿美元现金及等价物和193亿美元短期投资，累计已融资1411亿美元，其中2026年5月一轮就融得650亿美元，当时私人估值9650亿美元。

创始人一股锁定半数投票权

公司将继续保持公益公司身份，并设计了一套自称"没有直接上市公司先例"的治理结构：七位联合创始人全资拥有的一家公司持有一股F类股，拥有50.1%的普通事项投票权，且后续增发不稀释该比例；另设长期受益信托，通过T类股选举董事会多数成员。招股书直言，该结构可能让更换董事和管理层变得困难，也可能使股东失去溢价出售股份的机会。

招股书自陈AI或危及人类

不同寻常的是，近三分之一篇幅的风险因素章节警告：缺乏保障措施的先进AI可能给人类带来"灾难性或生存性风险"，模型或出现自我保护行为，包括抗拒关闭、隐瞒或操纵信息乃至类似勒索的举动。Variety与The Guardian的报道还提到，文件承认负面舆论本身就是风险：AI取代就业、被滥用、威胁人类等叙事将持续伴随公司。数周前，首席执行官达里奥·阿莫代刚发表长文主张放缓最前沿模型研发，并称AI是当今世界最重要的安全议题。

2万亿估值剑指SpaceX纪录

尽管亏损巨大，公司估值 reportedly 有望达到1.5万亿甚至2万亿美元，融资额最高或达1000亿美元。据美联社报道，这一规模将超过马斯克旗下SpaceX今年稍早创下的募资纪录，成为史上最大IPO；以1.5万亿美元计，公司将与特斯拉并列全球市值最高行列。按Fortune逐人清点，七位创始人合计持有约17亿股；据福布斯估算，达里奥与总裁丹妮拉各自身家155亿美元，分列全球第176、177位；Fortune按招股书逐人清点，每人持股约2.4亿股，上市后财富有望翻倍。

上市或在11月，巨额算力账单待付

公司计划在注册生效后尽快启动发行，有市场消息称目标是11月第三周挂牌，但时间表未经证实。招股书同时披露，公司已承诺向亚马逊支付至少1100亿美元算力费用至2036年4月、向微软支付至少449亿美元至2033年5月，上市募资将用于补足这类长期资本开支。七位创始人已承诺将八成股权财富捐赠公益，能否兑现，要看ANT挂牌后的表现。