亚马逊财报放榜：Prime Video年入数百亿美元，AWS剑指万亿

亚马逊财报放榜：Prime Video年入数百亿美元，AWS剑指万亿

财报电话会上放出两颗重磅炸弹

亚马逊首席执行官Andy Jassy在10月29日的第三季度财报电话会上说，Prime Video年收入运行率已达数百亿美元规模，并且已实现独立盈利。这是他在5月宣布流媒体业务盈利之后，首次给出收入量级。同一天，他还预测AWS和实体零售业务有望在未来5到10年内各自成为年入1万亿美元的业务，而人类历史上还从未出现过一家年入万亿的公司。

数百亿收入加独立盈利一次说清

Jassy的原话是，Prime Video已经成为一项重要业务，年收入运行率在数百亿美元，并且自身已实现盈利。多家媒体指出，盈利本身不是新闻，新闻是第一次把规模讲清楚。TechCrunch的报道强调，这一表态距离亚马逊收购米高梅已过去四年，当时交易额为85亿美元，如今内容加渠道的投入开始显出回报。

电影票房加体育版权双轮拉动

内容端的拉动很具体。改编自Andy Weir小说、由Ryan Gosling主演的Project Hail Mary今年3月上映，全球票房估计达6.84亿美元，成为Amazon MGM Studios史上票房最高的发行影片， студио今年全球票房已超12亿美元。剧集方面，Reacher、Fallout、The Boys、Carrie、The Summer I Turned Pretty和Off Campus被Jassy点名，其中Reacher第四季上线28天全球观看达6600万人次，第五季正在拍摄，第六季已确认续订。体育方面，Thursday Night Football第五季开局前六场场均1770万观众，同比增长16%，创历史最佳开局，NBA on Prime第二季也吸引超200万观众，此外还有NASCAR、大师赛和欧洲冠军联赛。

云业务加速与零售扩张撑起底气

Jassy敢谈万亿，底气来自AWS和零售。第三季度AWS收入460亿美元，同比增长39.3%，环比增加38亿美元，年化收入运行率达1840亿美元，营业利润178亿美元，营业利润率38.7%，增速为连续第六个季度加快，也是近五年来最快。在手订单达5780亿美元，同比以三位数速度增长。他预计AWS在2027和2028年增速都将超过40%。零售方面，过去12个月亚马逊新增商品销售额超900亿美元，约为美国第二大竞争对手同期增量的两倍。

财报未达预期引发股价震荡

好故事没能挡住市场抛售。亚马逊第三季度净销售额2019亿美元，同比增长12%，净利润207亿美元，合每股1.89美元，低于分析师预期的2022.6亿美元和每股1.96美元，盘后股价一度跌超5%至7%。公司营业利润281亿美元，同比增长61%，营业利润率13.9%创历史最高。公司预计第四季度净销售额在2400亿至2470亿美元之间，营业利润在285亿至335亿美元之间。2026年资本开支预计约2200亿美元，大部分投向AWS，上一季度已支出759亿美元，AI加速器约每14秒装机一台，Bedrock已成公司史上增长最快的多十亿美元级服务。

流媒体赚钱之后亚马逊要去哪

接下来要看三件事。一是Prime Video能否把票房、剧集和体育的热度变成持续的广告和订阅收入；二是AWS的高增速能否在2027和2028年兑现超过40%的目标，并消化掉每年两千多亿美元的资本开支；三是零售业务能否继续以两倍于对手的速度抢份额。若三者都成立，两家万亿级业务的预测才不只是口号，否则市场只会盯着错失预期和烧钱继续投票。