國際金價週一小幅走高，原因是上週五公佈的美國就業數據弱於預期，交易員大幅下調了對美聯儲10月加息的押注。現貨黃金週一上漲0.4%，報每盎司4158.17美元；12月交割的紐約期金上漲0.6%，報4186.40美元。不過，處於17個月高位附近的美元限制了金價漲幅。
這輪預期轉向的源頭是上週五公佈的9月非農就業報告：美國9月僅新增非農就業2.9萬人，遠低於分析師平均預期的9萬人；同時7、8兩月的就業數字合計下修6萬個，失業率從4.1%升至4.2%。此前兩名美聯儲官員在10月1日表態，傾向於先看到更多數據再決定下一步行動。
就業數據公佈後，市場定價迅速變化。根據芝商所FedWatch工具，交易員目前認爲美聯儲10月加息的概率只有約22%，一週前還高達64%。不過12月加息仍被定價爲大概率事件，概率約爲87%。9月中旬，美聯儲剛剛加息25個基點，將基準利率上調至3.75%至4.00%區間，這是三年來首次加息。
儘管加息預期降溫利好黃金這種不生息資產，但強勢美元壓縮了漲幅。美元指數週一維持在17個月高位附近，法國的財政擔憂讓歐元承壓。KCM Trade首席市場分析師沃特表示："就業市場數據降溫，幫助壓低了10月的加息預期，給黃金帶來支撐。但市場仍認爲，即使10月暫停，加息週期的大方向沒有改變。"
技術面也在牽引金價。興業銀行的報告指出，9月底公佈的美國個人消費支出（PCE）通脹數據偏軟，同樣緩解了加息押注；而當前金價走勢像一場"拉鋸戰"：結構性買家（央行和ETF資金流入）與強勢美元、高利率的宏觀逆風互相較量。盛寶銀行分析師稱，金價下方支撐位在4100美元上方附近，上方阻力約4230美元。
貴金屬板塊整體走強：現貨白銀上漲1.7%至每盎司61.40美元，鉑金漲0.6%至1708.48美元，鈀金漲0.6%至1175.04美元。投行預測出現分化：滙豐把2026年黃金均價預測從4560美元下調至4490美元，把2027年預測調至4825美元，理由是美聯儲可能繼續加息且油價高企；高盛則維持2027年底5400美元的長期目標不變，認爲貨幣政策收緊只會壓制黃金短期漲幅，不改變央行持續多元化儲備的長期邏輯。
接下來的一週美國經濟數據偏少，市場焦點將轉向美元、歐元區政局和中東局勢。沃特指出，中東動向會繼續影響金價，"主要是通過油價和整體通脹預期的傳導"：也門政府週日宣佈對胡塞武裝發起大規模軍事行動，伊朗戰爭對海灣石油設施的威脅仍在，但中東原油出口增加和七國集團釋放石油儲備壓低了油價，布倫特原油週一跌0.34%至101.90美元/桶。克利夫蘭聯儲主席哈馬克則警告，高企的通脹可能固化消費者預期。下一次美聯儲議息會議定於10月28日。