亞洲股市週三齊反彈：美聯儲官員暗示加息週期接近尾聲

亞洲股市週三齊反彈：美聯儲官員暗示加息週期接近尾聲

亞太股市高開 MSCI亞太指數漲0.5%

美聯儲官員對進一步加息踩下"剎車信號"，亞洲股市週三早盤普遍走高。MSCI亞太股票指數上漲0.5%，此前兩個交易日的連跌已把該指數拖至8月最低收盤水平。日經225指數漲0.6%至68,193.13點，韓國Kospi指數漲2.0%，香港恒生指數漲0.1%至24,377.61點，上證綜指基本持平於3,801.13點；澳大利亞S&P/ASX 200指數逆勢下跌0.7%至8,723.40點。股指期貨方面，日本和韓國合約上行，澳洲合約小幅走低。

紐約聯儲主席定調：今年或只再加一次

市場情緒反轉的導火索，是紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯的最新表態。他在紐約聯儲接受彭博新聞採訪時表示："我仍然認爲今年再加息一次可能是合適的"，但"目前我沒有理由認爲我們還需要做得更多"。威廉姆斯同時擔任聯邦公開市場委員會副主席，他說仍預計通脹會"相當大幅"地放緩並接近目標。值得注意的是措辭變化：9月24日他把2026年再次加息稱爲"合理預期"，這一次則降格爲"可能合適"。

鷹派仍在場 加息終點尚有分歧

不過美聯儲內部並非一邊倒。克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克和達拉斯聯儲主席洛裏·洛根都表示，要讓通脹回到2%目標，至少還需要再加息一次。市場定價也與威廉姆斯的樂觀存在差距：聯邦基金期貨顯示，投資者仍預期12月加息、並在2027年再加兩次。芝商所FedWatch工具則顯示，交易員預計10月27-28日會議有77%的概率按兵不動，一個月前這一概率僅爲51%，並預計到2027年底累計還有約75個基點的緊縮。

美債收益率回落 科技股壓力緩解

威廉姆斯講話後，美債收益率應聲回落：30年期美債收益率下跌3.42個基點至5.565%，10年期下跌2.51個基點至5.219%，2年期持穩於4.795%。美元指數下跌0.36%至102.17。隔夜美股同樣受益，標普500指數收復盤中失地、幾乎平收，微軟股價創下近一年來的首個紀錄高位。eToro亞太區首席分析師喬什·吉爾伯特說，加息次數減少的前景"能給亞洲股市一些喘息空間"，威廉姆斯給延長的緊縮週期降溫，對亞洲科技股是利好。

芯片股拋售緩解 韓股領漲反彈

本輪反彈也帶"修復"性質。週二亞洲芯片股遭恐慌性拋售，韓國Kospi指數收跌5.8%、盤中一度跌逾7%，SK海力士大跌8.9%、三星電子跌8%、LG Innotek跌8.9%，導火索是中國長鑫存儲（CXMT）在高密度4F² DRAM設計上取得進展、瞄準年底推出下一代服務器存儲產品，引發對老牌芯片廠商競爭格局的擔憂。週三早盤情緒緩和，三星電子股價上漲，中國CXMT漲約1%。Capital.com分析師凱爾·羅達提醒，市場仍在觀察昨日芯片拋售引發的波動是否會真正消退。

中國出口大超預期 爲區域情緒託底

另一重利好來自中國。中國海關總署週三公佈的數據顯示，9月出口同比增長36.3%，遠超市場預期的25.5%，也高於8月的25.0%，爲今年2月以來最快增速；進口增長31%，同樣超出預期。當月貿易順差約1335億美元。分產品看，集成電路出口額達449.5億美元，同比大增136%；汽車出口增長62%至207.5億美元。出口強勁帶動澳元和新西蘭元走高，爲亞太市場提供了額外支撐。

新加坡意外按兵不動 全球央行吹起鴿風

亞洲本週的"鴿派驚喜"還有新加坡。新加坡金管局週三意外維持新元名義有效匯率政策帶的升值斜率、寬度和中心不變，此前已連續兩輪收緊。彭博調查的20位經濟學家中有17位原本預期更陡的升值斜率，路透調查的10位則全部預期收緊。金管局還將核心通脹預測區間從1.5%-2.5%收窄至1.5%-2%。決定公佈後，新元兌美元小幅走弱，美元兌新元報1.28附近。

油價重返高位 通脹陰影仍未散去

壓在風險資產頭上的另一塊石頭是油價。受胡塞武裝襲擊沙特阿美設施、以及伊朗在霍爾木茲海峽採用新戰術針對過往船隻刺激，布倫特原油期貨週三上漲1.40美元或1.35%至每桶107.35美元，美國WTI原油上漲1.24美元或1.32%至95.38美元。伊朗高級官員向路透表示，德黑蘭有意推高油價以影響美國中期選舉。分析人士指出，俄羅斯柴油出口增加可能緩解市場緊張，限制油價大幅波動。

美國CPI今晚公佈 成關鍵考驗

真正的分水嶺是美東時間週三上午8:30公佈的9月消費者價格指數。市場普遍預期整體CPI環比上漲0.6%、同比升至3.6%，高於8月的3.4%；核心CPI環比漲0.2%、同比2.5%。汽油價格是推升整體讀數的主因。這是美聯儲10月27-28日會議前最後一份通脹報告。加拿大蒙特利爾銀行首席美國經濟學家斯科特·安德森說，如果核心CPI環比能維持在0.2%區間，"應該足以讓美聯儲在10月按兵不動"；澳洲聯邦銀行策略師卡羅爾·孔則警告，核心CPI若因消費需求旺盛而超預期上行，將重新推高10月加息的市場定價。