美國家庭拖欠賬單率升至大衰退以來最高
美聯儲理事會10月9日發佈三年一次的《消費者財務狀況調查》。這份採訪4367戶家庭、數據截至2025年底的調查顯示，約19.6%的借款家庭在過去一年裏至少有一筆貸款逾期，而上一次調查（2022年）這一比例約爲12.2%，三年上升約七個百分點。
更嚴重的拖欠同步惡化：逾期兩個月以上的家庭佔比從5%升至8%以上，按戶數計算三年間增長約60%。報告的原話是："家庭陷入財務義務逾期的可能性，處於2010年調查以來的最高點。"2010年美國仍在2008年大衰退後的爬坡期，當時的失業率是現在的兩倍。
債務負擔的深度也在擴大。月供佔收入超過40%的家庭比例升至8.6%，高於2022年的6.5%，爲2010年以來最高。戶均債務中位數從17.02萬美元升至18.36萬美元，涵蓋房貸、信用卡與學生貸。44.7%的家庭結清上期賬單後仍有信用卡餘額；使用"先買後付"服務的家庭佔比從7%升至12%。
官方給出的解釋是預期落空。報告稱，家庭舉債時會對未來還款能力做出假設，"當實際情況與假設相反時問題就會出現"。許多消費者在2026年之前借款，並未預料到汽油、食品雜貨和其他必需品價格大漲；一旦經濟衝擊足夠大、足夠普遍，就可能出現大範圍違約與消費收縮。
同一份調查也顯示賬面改善：剔除通脹後，家庭收入中位數增長7%至8.22萬美元，淨資產中位數增長2%至21.59萬美元，平均淨資產升至124萬美元。但差距拉大——最富十分之一家庭淨資產中位數增長31%至360萬美元，而35歲以下家庭的淨資產中位數反而下降23%至3.3萬美元。
紐約聯儲的季度《家庭債務與信貸報告》給出更近的讀數：2026年二季度美國家庭總債務18.77萬億美元，信用卡餘額1.263萬億美元，約13%的信用卡餘額嚴重逾期，接近2010年房地產危機後的峯值；車貸嚴重逾期率3.00%。70歲及以上借款人轉入嚴重逾期的比例升至6.3%，爲2011年以來最高；18至29歲人羣嚴重逾期率達10.1%。
壓力不止於貸款。城市研究所數據顯示，2025年20%的勞動年齡租客逾期或未付房租，爲有記錄以來最高（2024年爲16.5%）；中等收入租客從14.3%跳升至21.6%。同年20.7%的勞動年齡租客無法足額支付取暖和電費。金融健康網絡9月報告稱，40%的家庭對負擔食品、住房、水電、交通等必需品"沒有完全信心"，認爲債務"多到無法承受"的比例從29%升至31%。
全國能源援助協會估計，進入冬季時美國家庭累計拖欠的水電費賬單約230億美元；年收入低於5萬美元的家庭，近8%的稅後收入用於繳水電費。若能源與生活成本繼續上行，疊加高企的借貸成本，拖欠可能從貸款蔓延至公用事業賬單，進而拖累消費支出。
接下來的關鍵觀察點是消費：目前零售與餐飲支出仍有韌性，但多位經濟學家提醒，安全網政策收緊與更高借貸成本可能把更多家庭推入更深困境。美聯儲下次調查要到2029年，紐約聯儲的季度報告、欠費賬單與房租數據會更早給出2026年冬季的驗證。