通脹反彈到3.7%，共和黨在中期選舉前三週集體犯愁
美國勞工統計局10月14日公佈的9月消費者價格指數顯示，物價環比上漲0.6%，高於8月的0.4%；同比漲幅從8月的3.4%抬升到3.7%，是今年5月（當時4.2%）以來最快的一次。路透社調查的經濟學家原本預期環比0.6%、同比3.6%，也就是說同比高出了0.1個百分點。剔除食品和能源的核心CPI環比漲0.3%、同比漲2.6%（8月爲2.4%）。據《衛報》梳理，這3.7%是1990年以來、除疫情時期之外，中期選舉前最高的通脹讀數。
勞工統計局數據顯示，汽油價格9月環比跳漲9.1%，獨自貢獻了當月CPI漲幅的一半以上。9月全國汽油均價每加侖4.36美元，是1992年以來第五高的月度均值；同比看，汽油漲34.2%，與伊朗戰事和霍爾木茲海峽通行受阻直接相關。
國家經濟委員會主任哈塞特在福克斯商業頻道上說，這份報告"確實有一個令人失望的總量數字，但總量數字裏面有很多好消息"。他一邊辯稱特朗普的政策"正在幫助把通脹壓下來"，一邊把矛頭指向能源，稱"能源衝擊纔是今天真正的頭條"。他同時把責任推給前任政府，說美國人在拜登的政策下"過得更差"。而就在此前一週，他還公開表示通脹"過去三個月已經大幅減速"。
伊朗戰事2月底爆發後，原油價格從每桶70多美元升破100美元，海峽通行持續喫緊，幾輪白宮降價招數都被認爲杯水車薪。食品這一欄反而溫和：9月整體食品價格持平，雜貨價格略有回落，但外出就餐同比仍漲3.5%。
9月平均時薪環比只漲0.1%至37.81美元，同比漲3.0%，明顯低於3.7%的物價漲幅，工資跑輸物價已經持續數月。第三季度物價整體漲1.1%，是三年來同期最大漲幅。美國企業研究所估算，普通家庭因油價和戰事相關開支約多掏1380美元。
路透社與益普索的民調顯示，約78%的美國人把物價上漲歸因於特朗普政府的政策，其中甚至包括57%支持特朗普的共和黨人。福克斯新聞民調顯示，55%的選民認爲通脹"完全沒有"得到控制，比今年早些時候45%的低點明顯惡化，這55%裏有30%是共和黨人；特朗普在通脹議題上的支持率只有22%，創下新低——去年夏天是36%，2022年中期選舉前拜登的對應數字是29%。《國會山報》報道的另一項民調顯示，只有28%的選民認可他處理經濟的方式。
黨內公開表態已經從"經濟很好"轉向承認問題。西弗吉尼亞州參議員賈斯蒂斯說，"如果你不擔心，你就是住在山洞裏"，並提醒經濟怨氣可能讓部分共和黨選民乾脆不出來投票。路易斯安那州參議員肯尼迪在NBC節目上說，"最大的議題就是生活成本"，"告訴美國人別信自己那本撒謊的賬本，是行不通的"。參議院多數黨黨鞭巴拉索說"人們在多付錢，我們必須做得更多"，俄亥俄州參議員赫斯特德則說選民"一直希望我們盡力讓生活更負擔得起"。前福克斯主播休姆早前直言，上漲的物價正在"折磨"共和黨。
《華盛頓郵報》對總額16億美元競選廣告的分析顯示，共和黨廣告支出接近10億美元，民主黨爲6.61億美元；但共和黨廣告裏提到或出現特朗普的比例大約只有民主黨的一半，專門提及特朗普的電視廣告支出不到其廣告總盤的1%。
衆議院民主黨領袖傑弗里斯稱"共和黨把經濟撞壞了"，把取消關稅、結束伊朗戰事、逆轉醫療補助削減列爲優先事項；參議院民主黨領袖舒默說，民主黨要讓醫療和整體生活成本成爲2026年全年的第一議題。新聞國家電視臺與決策臺總部10月13日的民調顯示，民主黨在通用選票上以49%對42%領先7個百分點，RealClearPolitics的平均值是領先8.3個百分點；決策臺總部給出民主黨奪回衆議院76%、翻轉參議院56%的概率。
美聯儲9月已以12比0的票數加息25個基點，把利率抬到3.75%至4.00%，是三年來首次加息，下一次議息在10月27日至28日。9月CPI公佈後，Kalshi的10月加息概率從16%跳到33%，利率期貨隱含概率一度升到四成左右，10年期美債收益率此前也曾回到5%上方。需要注意的是，這份9月CPI是選民在投票前能看到的最後一份通脹報告，10月數據要等大選之後才發佈。特朗普則在選前不斷加碼：承諾共和黨保住兩院就給每個成年人發5000美元、推動暫停聯邦汽油稅等，但這些提議連部分共和黨議員都擔心會進一步推高赤字和通脹。