美光科技股价周三盘中反弹，尽管其台湾桃园芯片工厂的工会刚刚获得罢工授权。D.A. Davidson 分析师吉尔·卢里亚把美光目标价从 2100 美元大幅上调至 3000 美元，维持买入评级，理由是内存需求短期内不会消失。
美光股价周三开盘走低，随后反弹约 4%，报 1087.17 美元。开盘的下跌源于路透社的一则报道：美光台湾桃园工厂的工会获得会员授权，可能采取罢工行动，99% 的投票赞成罢工，不过罢工的具体形式仍在讨论中。
美光在给《巴伦周刊》的声明中表示："美光尊重团队成员的合法权利和适用法律程序。我们听到了团队成员提出的关切并认真对待。我们始终致力于倾听团队成员的声音，并本着诚意与工会接触。"
罢工威胁并非新事。《巴伦周刊》此前报道，美光台湾工会要求公司废除现有激励方案，改为将 15% 的营业利润分配为奖金。公司此前已宣布给台湾生产工人发放相当于 35 到 68 个月基本工资的薪酬方案，包括每人 100 万新台币（约 31377 美元）的一次性奖金，但工会认为还不够。
D.A. Davidson 的卢里亚是这轮反弹的推手。他把目标价从 2100 美元上调到 3000 美元——较周二收盘价 1045.56 美元隐含 187% 的上涨空间。
卢里亚在研报中写道："内存是提升 AI 性能的杠杆。AI 模型用更多内存能得到更好的结果、跑得更快、上下文窗口更长。正是这一观察推动了需求增长，预计 2027 年和 2028 年需求将超过供给。"
美光的内存是个人电子设备和数据中心的关键部件，而 AI 正让内存成为新的瓶颈：高带宽内存（HBM）把晶圆产能从普通 DRAM 那里抢走，美光 2026 年的 HBM 供应已经全部售罄。第三季度 DRAM 合约价格同比涨幅超过 170%。
过去 12 个月，美光股价飙升了 444%，投资者押注内存需求持续旺盛。但自 6 月 25 日创下 1213.65 美元的历史收盘新高后，股价已回调约 12%，市场开始担心需求终将放缓。
据《巴伦周刊》报道，美光已与大客户锁定明年超过 75% 的产能，2027 年的价格谈判基本尘埃落定；真正的考验在 2028 年——届时三星和 SK 海力士的多座新工厂投产，TrendForce 统计将有 7 座新的内存制造和封装厂上线。
就在昨天，美光还宣布以 5 年 6 亿美元的和解金了结与 Netlist 的专利纠纷。罢工、专利、产能考验轮番上阵，但只要 AI 对内存的胃口不减，华尔街就愿意继续讲这个故事。