美银三季利润跌17%：12亿美元罚单撞上华尔街减速

美银三季利润跌17%：12亿美元罚单撞上华尔街减速

利润跌17%，69亿美元入账

美国银行10月14日美股盘前公布2026年第三季度财报：净利润69.3亿美元，折合每股91美分，较去年同期的83亿美元、每股1.04美元下滑17%。这是一份“喜忧参半”的成绩单——营收300亿美元，同比增长3%，但市场此前预期约306.9亿美元，利润与营收双双落空。

12亿美元反洗钱罚单压顶

利润跳水的头号原因并非经营，而是监管。就在财报发布前一天，美国财政部宣布对美银开出超过12.1亿美元罚单：金融犯罪执法网络（FinCEN）认定12亿美元，为该机构史上第三大执法行动；货币监理署（OCC）另处7.5亿美元民事罚款，为其163年历史最大金额，并折抵计入总额。监管指认美银未能上报超过50亿美元的可疑交易，涉及边境贩毒网络与外国非法资金通道，且承认故意违反《银行保密法》。美银回应称，这笔12亿美元不可抵税费用将拉低每股收益约17美分。

调整后每股1.08仍逊预期

剔除罚款影响，美银调整后净利润81亿美元、每股1.08美元，同比仍增长4%，但低于分析师普遍预期的1.10美元；调整后营收约300亿美元，也低于306.9亿美元的市场预测。换句话说，即便不计罚单，华尔街交易与投行业务的疲软也足以让这份财报“不及格”，终结了此前连续六个季度超预期的纪录。

投行费降11%，债券交易跌17%

具体来看短板：投行业务手续费下降11%至18亿美元；销售与交易业务整体收入下滑5%至51亿美元，其中固定收益、外汇与大宗商品（FICC）收入大跌17%至26亿美元，股票交易则增长11%至25亿美元，独木难支。值得注意的是，CEO莫伊尼汉9月中旬已提前预警——投行费将下滑逾10%、交易收入“大致持平”，彼时他便承认美银在部分活跃业务上“站位不佳”。

净利息收入增8%撑起基本盘

支撑这份财报的是传统银行业务：净利息收入增长8%至164亿美元，受贷款与存款规模上升、固定利率资产重定价推动，净息差扩大15个基点至2.16%；平均贷款同比增长6%至1.23万亿美元，平均存款增长2%至2.02万亿美元，商业贷款在所有客户分部均实现增长，为连续第10个季度环比走高。信贷质量大体平稳：信贷损失拨备13亿美元与去年同期基本持平，净核销额从14亿美元降至13亿美元。

股价盘前跌4%，早盘一度下挫5%

市场用脚投票。10月13日罚单公布当日，美银股价收跌约1.1%至53.94美元，盘后再跌2.29%至52.73美元；财报公布后的10月14日盘前，股价跌约3.7%至4.3%，报51.65美元附近，早盘一度跌至51美元、跌幅约5%。同日公布三季报的摩根士丹利利润则逆势上升，对比鲜明。

分析师忧心费用与回购节奏

UBS分析师Erika Najarian在报告中指出，罚单将加剧负面情绪，并引发市场对费用上升与整改令持续时间的担忧，同时质疑美银能否维持每季度约60亿美元的回购节奏；她也强调，此次并未附加限制资产规模的“资产上限”。TipRanks上美银仍获13个买入、3个持有的“强力买入”共识，平均目标价65.87美元。财报中另一个关键数字是资本：CET1一级资本充足率从11.2%降至10.9%，本季回购60亿美元普通股。

整改与后续看点在哪里

接下来有三条主线。其一是整改：美银须聘请独立第三方监督员审计历史交易、排查漏报的可疑活动，合规整改费用可能持续计入未来几个季度的支出，压迫成本收入比（本季调整后62%、计入罚款后66%）。其二是核心引擎：管理层此前把全年净利息收入增速指引在6%–8%区间上沿，三季度164亿美元的表现将决定指引能否守住。其三是业务修复：财报称投行业务储备依然充足、年初至今交易收入创纪录，华尔街普遍预期本周晚些时候的高盛等同业将继续验证资本市场景气度。对股东而言，罚款是一次性冲击，但交易收入的回落与整改成本的长尾，才是决定美银股价能否收复失地的关键。