2026年11月5日，据Seeking Alpha与Business Insider等多家主流财经媒体报道，电影《大空头》（The Big Short）原型人物、知名对冲基金经理迈克尔·伯里（Michael Burry）在其Substack个人专栏“Cassandra Unchained”发布的最新交易动态（Trading Post）中披露，随着美国科技股遭遇剧烈抛售，他已卖出持有的规模590亿美元VanEck半导体ETF（SMH）看跌期权中的25%进行部分获利了结。尽管进行了部分减仓，伯里依然坚定维持看空立场，认为人工智能领域的估值严重脱离实际，未来科技股仍有巨大下跌空间。
获利平仓四分之一头寸 剩余做空仓位依然庞大
Seeking Alpha报道显示，伯里此前将VanEck半导体ETF看跌期权作为其针对人工智能全产业链做空交易的核心支柱。该ETF深度覆盖了英伟达（NVDA）、台积电（TSM）、AMD、博通（AVGO）以及美光科技（MU）等全球半导体龙头企业。在11月5日美国芯片股全线暴跌（SMH单日下跌11.21%至447.73美元）的背景下，伯里选择锁定部分利润。
伯里在其发布的交易日志中明确表示，尽管减持了25%的看跌期权，但他剩余持有的SMH看跌期权规模依然“极其庞大”。这一部分获利操作延续了他于2026年10月完成的战略重仓布局——当时伯里将绝大多数空头头寸整合至2027年到期的SMH与纳斯达克100指数ETF（QQQ）看跌期权之中，并公开预判美股大盘将在未来9个月内迎来重大顶部。除芯片与科技指数外，伯里还透露他继续持有针对甲骨文（ORCL）、帕兰提尔（PLTR）以及卡特彼勒（CAT）等多家权重公司的看跌期权。
批评Anthropic将生存押注于乐观情绪与激增的算力成本
除半导体期权操作外，Business Insider援引伯里在Substack上的分析指出，伯里对人工智能独角兽Anthropic即将推进的首次公开募股（IPO）持强烈的看空态度。在针对Anthropic于11月2日提交的修正版S-1招股说明书进行深入解读时，伯里直言该公司“不仅定价完全基于乐观情绪，更将其整个生存押注于这种乐观情绪之上”，并明确表示自己绝无认购或持有该股票的计划。
招股书披露的数据显示，Anthropic在2026年第三季度营收飙升至17亿美元，但其前沿模型所需的计算成本高企且未来将持续攀升。伯里特别指出了财报中一个惊人的数据：Anthropic已承诺在未来采购运行前沿模型所必需的人工智能算力、芯片及数据中心基础设施方面投入高达8954亿美元。伯里认为，面对如此沉重的资本开支黑洞，商业模式的可持续性面临严峻考验。
逢低逆势增持美客多 展现多空分化防御策略
在积极做空科技与芯片泡沫的同时，伯里并未全盘放弃做多市场。在此次披露中，伯里证实自己在电商巨头美客多（MercadoLibre，股票代码：MELI）公布财报后逆势逢低加仓，在股价跌破1500美元区间积极买入股票。
伯里指出，美客多在净利润端已连续数个季度表现不尽如人意，但这并不令人担忧，因为该公司在其深耕的拉美核心市场建立了极其稳固的竞争护城河，足以提供长期抵御外部经济波动的保护力。此外，恰逢专栏开通一周年之际，伯里回顾道，1年的短期表现无法衡量真正的投资功力，即便是格雷厄姆与多德维尔时期的超级投资者在1970年代中期也曾连续三年亏损，在市场剧烈波动的2026年投资者应给予周期更多耐心。