2026年11月5日，據Seeking Alpha與Business Insider等多家主流財經媒體報道，電影《大空頭》（The Big Short）原型人物、知名對沖基金經理邁克爾·伯裡（Michael Burry）在其Substack個人專欄“Cassandra Unchained”發佈的最新交易動態（Trading Post）中披露，隨着美國科技股遭遇劇烈拋售，他已賣出持有的規模590億美元VanEck半導體ETF（SMH）看跌期權中的25%進行部分獲利了結。儘管進行了部分減倉，伯裡依然堅定維持看空立場，認爲人工智能領域的估值嚴重脫離實際，未來科技股仍有巨大下跌空間。
獲利平倉四分之一頭寸 剩餘做空倉位依然龐大
Seeking Alpha報道顯示，伯裡此前將VanEck半導體ETF看跌期權作爲其針對人工智能全產業鏈做空交易的核心支柱。該ETF深度覆蓋了英偉達（NVDA）、臺積電（TSM）、AMD、博通（AVGO）以及美光科技（MU）等全球半導體龍頭企業。在11月5日美國芯片股全線暴跌（SMH單日下跌11.21%至447.73美元）的背景下，伯裡選擇鎖定部分利潤。
伯裡在其發佈的交易日誌中明確表示，儘管減持了25%的看跌期權，但他剩餘持有的SMH看跌期權規模依然“極其龐大”。這一部分獲利操作延續了他於2026年10月完成的戰略重倉佈局——當時伯裡將絕大多數空頭頭寸整合至2027年到期的SMH與納斯達克100指數ETF（QQQ）看跌期權之中，並公開預判美股大盤將在未來9個月內迎來重大頂部。除芯片與科技指數外，伯裡還透露他繼續持有針對甲骨文（ORCL）、帕蘭提爾（PLTR）以及卡特彼勒（CAT）等多家權重公司的看跌期權。
批評Anthropic將生存押注於樂觀情緒與激增的算力成本
除半導體期權操作外，Business Insider援引伯裡在Substack上的分析指出，伯裡對人工智能獨角獸Anthropic即將推進的首次公開募股（IPO）持強烈的看空態度。在針對Anthropic於11月2日提交的修正版S-1招股說明書進行深入解讀時，伯裡直言該公司“不僅定價完全基於樂觀情緒，更將其整個生存押注於這種樂觀情緒之上”，並明確表示自己絕無認購或持有該股票的計劃。
招股書披露的數據顯示，Anthropic在2026年第三季度營收飆升至17億美元，但其前沿模型所需的計算成本高企且未來將持續攀升。伯裡特別指出了財報中一個驚人的數據：Anthropic已承諾在未來採購運行前沿模型所必需的人工智能算力、芯片及數據中心基礎設施方面投入高達8954億美元。伯裡認爲，面對如此沉重的資本開支黑洞，商業模式的可持續性面臨嚴峻考驗。
逢低逆勢增持美客多 展現多空分化防禦策略
在積極做空科技與芯片泡沫的同時，伯裡並未全盤放棄做多市場。在此次披露中，伯裡證實自己在電商巨頭美客多（MercadoLibre，股票代碼：MELI）公佈財報後逆勢逢低加倉，在股價跌破1500美元區間積極買入股票。
伯裡指出，美客多在淨利潤端已連續數個季度表現不盡如人意，但這並不令人擔憂，因爲該公司在其深耕的拉美核心市場建立了極其穩固的競爭護城河，足以提供長期抵禦外部經濟波動的保護力。此外，恰逢專欄開通一週年之際，伯裡回顧道，1年的短期表現無法衡量真正的投資功力，即便是格雷厄姆與多德維爾時期的超級投資者在1970年代中期也曾連續三年虧損，在市場劇烈波動的2026年投資者應給予週期更多耐心。