歐股企穩反彈，美元料錄得三週來首個周線下跌

歐股企穩反彈，美元料錄得三週來首個周線下跌

歐股收漲，周線創八月以來最佳

週五（10月16日）歐洲股市走高，在經歷一輪由科技股領跌的劇烈拋售後，市場情緒明顯回穩。路透社報道，截至格林尼治時間0914，明晟全球股票指數當日漲0.3%，但全周仍爲下跌；歐洲股指受週四拋售衝擊相對較輕，泛歐STOXX 600漲0.6%，德國DAX漲約1%，法國CAC 40漲0.1%至0.5%，倫敦富時100基本持平。到格林尼治時間0708，STOXX 600報641.75點，逼近兩週多來的高位，全周漲幅超過1%。Investing.com的統計更樂觀：STOXX 600全周漲1.4%，是8月3日以來最好的五天表現。

科技股拋售後市場情緒回穩

本週真正攪動市場的有兩件事：對利率走高的擔憂，以及人工智能繁榮背後越來越依賴債務融資。週四科技與芯片股遭到集中拋售，費城半導體指數在六個交易日內下跌11.6%，市值蒸發逾1.6萬億美元，納斯達克同期跌超3%。路透社指出，英偉達參與投資的雲計算公司CoreWeave股價與債券再度重挫，其債務規模約500億美元，6月發行的債券收益率約15%，債券違約保險成本升至約1000個基點，隱含五年內違約概率接近63%，而一年前約爲30%。國際貨幣基金組織本週警告，AI股價若出現崩盤，風險會外溢至全球金融體系。

美元指數回落，料錄周線首跌

美元當日下跌0.4%，美元指數報101.65至101.68，在連續三週上漲後料錄得首個周線下跌，原因是美國國債收益率下降削弱了美元的吸引力。美元走弱把歐元從近期的17個月低點拉了起來，歐元當日漲0.4%，報1.1257美元。分析人士表示，如果市場對人工智能的擔憂進一步發酵，美元還會繼續走低。

美債收益率回落撐起估值

10年期美國國債收益率週四下跌11個基點至5.074%；週五小幅回升至約5.11%，但仍有望錄得自6月以來首次連續兩週周線下降。歐洲方面，作爲歐元區基準的德國10年期國債收益率報3.404%，接近一個多月低位。收益率回落直接緩解了高估值成長股的貼現率壓力，也是本輪歐股反彈最直接的推手。

美國PPI創四年半最大漲幅

數據顯示，美國9月生產者價格指數環比上漲1.3%，爲2022年3月以來最大單月漲幅，遠超路透社調查預期的0.5%；同比上漲6.3%，爲2022年12月以來最高。此前一天公佈的9月消費者價格同比上漲3.7%。兩方面數據都指向同一件事：漲價壓力正在從能源擴散到商品和服務。

沃什拒絕預告十月是否加息

美聯儲主席凱文·沃什在曼谷出席國際貨幣基金組織年會期間表示，"我不預判會議"，也不願提前說明年內餘下會議是否會繼續加息。市場隨即削減加息押注：交易員把10月加息概率從10月15日的逾25%下調至15%左右，另有統計爲13%。高盛經濟學家認爲，美聯儲將在10月按兵不動，並在12月進行本輪最後一次加息。

歐元區通脹3.8%，能源領漲

歐元區9月通脹率升至3.8%，高於3.6%的預期，其中能源價格同比上漲18.8%，8月爲14.3%；剔除能源後的通脹爲2.3%，高於8月的2.1%。路透社調查顯示，經濟學家預計歐洲央行本月按兵不動，12月加息25個基點，把存款利率從2.50%提高到2.75%。

拉加德稱二輪效應尚未現身

歐洲央行行長拉加德表示，歐元區通脹主要由能源價格推動，目前尚未看到工資與物價螺旋等二輪效應，但央行正在評估間接影響的傳導程度。她此前還提到，長期利率上升會拖慢經濟增長，並減少能源成本向終端價格的傳導，程度超過9月的預測。

油價小跌，黃金站穩4150上方

布倫特原油下跌約0.4%至每桶105.5美元附近，美國WTI原油跌約0.55%至97.43美元；但全周布倫特漲0.4%、WTI漲5.6%。國際能源署同意釋放逾2000萬桶儲備，美國能源信息署稱截至10月9日當週原油庫存減少860萬桶，爲2月以來最大降幅；高盛估算布倫特的地緣政治風險溢價約爲每桶22美元。現貨黃金小幅回落至4150美元上方，前一交易日曾上漲1.6%。

月末雙議息與銀行財報待驗

美國股指期貨週五漲跌互現：道指期貨漲204點、約0.39%，標普500期貨漲0.16%，納斯達克100期貨跌0.08%，標普500與納斯達克本週料收跌。Regions Financial、M&T Bank、Truist Financial等區域銀行當日發佈季報。美聯儲將於10月29日結束的會議、歐洲央行10月29日的議息會議，以及仍在發酵的AI債務擔憂，是接下來市場最需要盯住的三條線索。