美股期貨小幅走高，科技反彈能否延續成懸念

期指隔夜微漲，反彈延續但力度轉弱

美國股指期貨在10月20日亞太時段小幅走高，延續週一科技股反彈帶來的回暖：道指期貨漲56點、約0.1%，標普500期貨和納斯達克100期貨各漲約0.1%至0.2%——漲幅較週一盤前明顯收窄。週一開盤前，納斯達克100期貨曾漲1.0%至1.2%、標普期貨漲0.4%至0.5%，漲幅在盤後交易中逐步回吐。投資者把這波反彈視爲"修復而非反轉"，真正的考驗在後頭。

週一納指漲1.11%收26430.89，芯片股終結八連跌

納斯達克綜合指數漲1.09%、收於24579.42，道指跌0.46%、收於51285.73。但反彈廣度偏弱：標普11大板塊中有7個收跌，科技是唯一平均上漲的板塊，其餘10個板塊全部走低——指數反彈靠科技獨木支撐，參與度遠不如指數漲幅。

存儲股領漲，英特爾獲上調、亞馬遜被點名首選

人工智能關聯股普漲：AMD漲3.6%、博通漲2.4%，雲算力股Nebius漲2.9%、Iren漲2.7%。

CoreWeave回吐漲幅收跌，高盛上調但削目標價

該股上週跌超25%，債券收益率一度衝破15%，因市場擔憂其500億美元債務支撐的數據中心擴張計劃。高盛將其評級從中性上調至買入，同時把目標價從139美元砍至106美元——承認超跌帶來買點，但債務風險仍需估值折價消化。

上週納指重挫4.5%，融資隱憂未散

這輪反彈發生在上週大跌之後：納斯達克指數上週跌4.5%、終結四連漲，爲6月以來最差單週，納斯達克100更是創下2025年4月關稅動盪以來的最糟糕一週；標普500上週跌近2%，僅週五一天納指就跌掉572.99點、收於26140.03。市場擔憂的焦點從"人工智能能做什麼"，轉向了"誰來爲算力投資買單"——高盛預計包括Meta在內的五大AI超大規模企業明年資本開支合計約1.2萬億美元，盈利增速能否跑贏開支增速成爲關鍵分歧。

財報週考驗AI敘事，Meta特斯拉週三登場

本週市場迎來財報大考：奈飛和通用汽車週二盤後率先放榜，Meta和特斯拉定於週三盤後公佈業績，IBM、德州儀器也在本週。特斯拉在公佈前發佈了改款Roadster，Meta的資本開支指引將成爲AI敘事的關鍵考驗。宏觀層面，10年期美債收益率徘徊在5.1%附近（上週曾短暫觸及5.33%），布倫特原油回落至108美元附近，此前一度逼近110美元的五個月高位，因特朗普出手阻止對俄製裁落地。分析師指出，投資者真正需要的是更強的變現證據——證明AI帶來的收入能趕上AI工具上的支出，反彈能否持續要看財報臉色。