SpaceX要做第四大運營商，但 ground 這關不好過

SpaceX要做第四大運營商，但 ground 這關不好過

每天發射衛星的人，現在想要地面鐵塔

SpaceX不再滿足於只做天上的生意。據Bloomberg報道，公司正在與包括Crown Castle在內的美國大型鐵塔公司談判，目標是拿到至少8萬個基站站址，在全美從零建一張地面無線網，成爲繼AT&T、Verizon、T-Mobile之後的第四家全國性運營商。SpaceX首席執行官馬斯克在本週財報電話會上說，公司將建設地面網絡，讓SpaceX和Starlink獲准運營的地方都有廣泛連接，並稱衛星發射加頻譜收購"將爲Starlink Mobile成爲美國主要移動運營商鋪路"。

頻譜兩連購，室內覆蓋補上關鍵一塊

官方口徑裏，這是一條清晰的拼圖路線：今年5月FCC批准其從EchoStar收購65MHz全國頻譜；10月8日又宣佈從Grain Management手中收購全國性800MHz頻段，據《華爾街日報》稱作價約80億美元現金，FCC稱該頻段覆蓋約100%的美國人口；加上FCC剛批准的15000顆直連手機新一代衛星計劃，這套"天星接地"的架構就齊了。馬斯克在X上稱，這是"SpaceX實現全美完整手機覆蓋所需的頻譜拼圖的最後一塊關鍵"。

高管和分析師齊潑冷水，一夜建成不現實

爲什麼難？三大運營商的高管幾乎異口同聲。T-Mobile首席技術官John Saw表示，SpaceX的頻譜不足以匹敵現有移動網絡的容量和性能；Verizon企業傳播副總裁Katie Magnotta說，一家公司可以擁有價值數十億美元的頻譜，但如果沒有網絡去用，"那只是空中的電波"。一位受訪高管直言，這"不是一夜之間能做成的事"。分析師同樣謹慎：TD Cowen估計一張全國性地面網造價超過800億美元，還需多年和數十億追加投入。

鐵塔公司和股民先嚐到甜頭

影響最先落在資本市場。消息傳出後，AT&T、Verizon、T-Mobile股價在盤後交易中下跌4.2%至5%，SpaceX自身股價盤前漲超2%，鐵塔商Crown Castle一度大漲超7%。Crown Castle首席執行官Chris Hillabrant在財報會上不點名回應"可以認爲我們在和各方都談"，花旗電信團隊則總結爲"對鐵塔股淨利好、對電信股淨利空"。全美現有 purposely 建成的蜂窩塔約15.85萬座，8萬站址意味着SpaceX一張口就要拿走全國約一半的塔資源。

FCC審批、鐵塔簽約成三道關

接下來有三道關：其一，800MHz交易仍待FCC批准，而Verizon、AT&T、T-Mobile已聯合行業組織CTIA遊說FCC維持現有頻譜規則，反對放寬衛星公司做蜂窩業務的限制；其二，鐵塔談判遠未簽約，有觀點認爲這也可能是SpaceX壓運營商合作的籌碼；其三，衛星 side 一半的15000顆星座須在2032年10月7 sensations 前投入運營。坐擁全球超1360萬Starlink用戶的SpaceX，訂價和簽約纔是檢驗它是"應急補網"還是"正面搶客"的試金石。