亞馬遜財報放榜：Prime Video年入數百億美元，AWS劍指萬億

亞馬遜財報放榜：Prime Video年入數百億美元，AWS劍指萬億

財報電話會上放出兩顆重磅炸彈

亞馬遜首席執行官Andy Jassy在10月29日的第三季度財報電話會上說，Prime Video年收入運行率已達數百億美元規模，並且已實現獨立盈利。這是他在5月宣佈流媒體業務盈利之後，首次給出收入量級。同一天，他還預測AWS和實體零售業務有望在未來5到10年內各自成爲年入1萬億美元的業務，而人類歷史上還從未出現過一家年入萬億的公司。

數百億收入加獨立盈利一次說清

Jassy的原話是，Prime Video已經成爲一項重要業務，年收入運行率在數百億美元，並且自身已實現盈利。多家媒體指出，盈利本身不是新聞，新聞是第一次把規模講清楚。TechCrunch的報道強調，這一表態距離亞馬遜收購米高梅已過去四年，當時交易額爲85億美元，如今內容加渠道的投入開始顯出回報。

電影票房加體育版權雙輪拉動

內容端的拉動很具體。改編自Andy Weir小說、由Ryan Gosling主演的Project Hail Mary今年3月上映，全球票房估計達6.84億美元，成爲Amazon MGM Studios史上票房最高的發行影片， студио今年全球票房已超12億美元。劇集方面，Reacher、Fallout、The Boys、Carrie、The Summer I Turned Pretty和Off Campus被Jassy點名，其中Reacher第四季上線28天全球觀看達6600萬人次，第五季正在拍攝，第六季已確認續訂。體育方面，Thursday Night Football第五季開局前六場場均1770萬觀衆，同比增長16%，創歷史最佳開局，NBA on Prime第二季也吸引超200萬觀衆，此外還有NASCAR、大師賽和歐洲冠軍聯賽。

雲業務加速與零售擴張撐起底氣

Jassy敢談萬億，底氣來自AWS和零售。第三季度AWS收入460億美元，同比增長39.3%，環比增加38億美元，年化收入運行率達1840億美元，營業利潤178億美元，營業利潤率38.7%，增速爲連續第六個季度加快，也是近五年來最快。在手訂單達5780億美元，同比以三位數速度增長。他預計AWS在2027和2028年增速都將超過40%。零售方面，過去12個月亞馬遜新增商品銷售額超900億美元，約爲美國第二大競爭對手同期增量的兩倍。

財報未達預期引發股價震盪

好故事沒能擋住市場拋售。亞馬遜第三季度淨銷售額2019億美元，同比增長12%，淨利潤207億美元，合每股1.89美元，低於分析師預期的2022.6億美元和每股1.96美元，盤後股價一度跌超5%至7%。公司營業利潤281億美元，同比增長61%，營業利潤率13.9%創歷史最高。公司預計第四季度淨銷售額在2400億至2470億美元之間，營業利潤在285億至335億美元之間。2026年資本開支預計約2200億美元，大部分投向AWS，上一季度已支出759億美元，AI加速器約每14秒裝機一臺，Bedrock已成公司史上增長最快的多十億美元級服務。

流媒體賺錢之後亞馬遜要去哪

接下來要看三件事。一是Prime Video能否把票房、劇集和體育的熱度變成持續的廣告和訂閱收入；二是AWS的高增速能否在2027和2028年兌現超過40%的目標，並消化掉每年兩千多億美元的資本開支；三是零售業務能否繼續以兩倍於對手的速度搶份額。若三者都成立，兩家萬億級業務的預測才不只是口號，否則市場只會盯着錯失預期和燒錢繼續投票。