馬斯克押注期中選舉失利，Tesla與SpaceX股價下挫

美國2026年期中選舉結果出爐後，埃隆·馬斯克旗下兩家上市公司Tesla與SpaceX的股價在11月4日走低。民主黨贏得國會兩院控制權，並在德州州長及參議員選舉中擊敗馬斯克支持的共和黨候選人，使投資人重新評估這位企業家與美國政府、監管機關及地方政策之間的關係。

不同媒體引用的交易時點不同，跌幅也不完全一致。盤前及早盤報導顯示，兩家公司股價一度下跌約3%至7%；Reuters報導的歐洲交易平臺報價則顯示跌幅約為4.5%至5%。當天美國大盤隨後反彈，不能把盤中不同時間的報價混為單一收盤數字。

近5億美元政治投入未能阻止共和黨失利

馬斯克在本輪選舉中投入數億美元，支持共和黨候選人及相關政治組織。根據《紐約時報》整理聯邦選舉委員會、國稅局及州級申報資料，馬斯克在本輪選舉週期向政治團體投入約4.74億美元。相關統計採用截至10月中旬的聯邦申報資料，可能未包括競選最後階段的部分支出。

德州是馬斯克投入最集中的地區之一。多家媒體根據競選財務資料估算，他在德州相關選舉中投入約2.24億美元，支持共和黨參議員候選人Ken Paxton及尋求連任的州長Greg Abbott。但兩人最終都敗給民主黨候選人：James Talarico贏得參議員選舉，Gina Hinojosa當選州長。

全美方面，民主黨贏得眾議院和參議院控制權。選舉結果使馬斯克公開支持的多名共和黨候選人落敗，也讓他在德州建立的政治關係面臨變化。

投資人關注德州資料中心政策

德州對Tesla和SpaceX都具有重要意義。Tesla在奧斯汀設有總部及大型汽車工廠；SpaceX在南德州營運Starbase發射設施，並推進人工智慧與資料中心相關計畫。該州長期以相對有利的稅制和商業環境吸引大型科技企業。

Hinojosa競選期間曾主張，在建立更嚴格的社區保障機制前暫停新的資料中心計畫，並反對讓居民承擔資料中心擴張帶來的額外電力和用水成本。她也批評企業取得的租稅優惠。她當選後，投資人開始評估州政府政策是否會影響計畫審查、基礎設施建設和擴張時程。

不過，州長無法單方面決定所有能源、土地和資料中心政策。德州州議會仍由共和黨掌握，這會限制新州長推動政策改變的空間。企業計畫最終是否受阻，仍取決於州議會、地方政府、監管部門及具體許可程序。

國會監督與潛在合併增加不確定性

民主黨重新掌控國會，也可能加強對馬斯克商業利益的監督。NPR報導指出，民主黨議員可能關注馬斯克企業取得的聯邦政府合約、補助，以及他先前領導政府效率部門期間的活動。相關議員是否啟動正式調查、調查範圍多大，目前仍未確定。

市場也關注Tesla與SpaceX潛在合併的可能性。馬斯克先前表示，兩家公司董事會已設立獨立委員會研究相關方案。合併尚未成為確定交易，仍須經過公司治理程序及股東支持。分析人士認為，國會監督和政治環境變化可能增加交易的不確定性，但國會不能僅憑政治立場直接取消一項公司合併。

股價下跌也不代表市場已認定合併會失敗。投資人同時在衡量AI基礎設施投資的監管風險、企業成長計畫、公司估值及整體市場走勢。

股價反應不是選舉影響的最終結論

11月4日的市場表現呈現分歧：Tesla和SpaceX走弱之際，美國主要股指在早盤波動後反而上漲。Reuters報導，投資人一方面認為民主黨掌控國會會提高AI監管和資料中心計畫的政策風險，另一方面也預期分立政府可能限制重大政策突然轉向，緩解部分市場不確定性。

不同媒體記錄的跌幅來自盤前、盤中或不同交易平臺，不能直接互相比較。部分報導提到Tesla和SpaceX一度下跌超過4%，也有報導記錄更大的短暫跌幅。判斷選舉對企業價值的長期影響，還需要觀察計畫審查、聯邦合約、監管行動和公司營運數據，而非只看單日價格波動。

對馬斯克而言，這次選舉至少帶來兩項明確變化：他投入大量資金支持的候選人在關鍵州落敗，民主黨則取得國會監督權。至於這些變化是否會實質拖慢Tesla或SpaceX的計畫、影響合併安排，仍需後續政策和公司行動驗證。