加拿大工業部長梅拉妮·喬利（Mélanie Joly）於2026年11月6日正式向加拿大競爭局（Competition Bureau）遞交立案調查申請，要求監管部門對美國鋼鐵巨頭克利夫蘭克利夫斯（Cleveland-Cliffs Inc.）此前以約28億美元全資收購加拿大老牌鋼鐵製造商斯泰爾科（Stelco Holdings Inc.）的交易展開全面反壟斷與合規審查。喬利在致競爭局專員的正式信函中指出，克利夫蘭克利夫斯首席執行官洛倫索·岡薩爾維斯（Lourenco Goncalves）近期在媒體訪談中的公開言論表明，該跨國收購可能存在蓄意削減加拿大本土產能、規避就業承諾及操縱北美特種扁鋼供應格局的嚴重反競爭嫌疑，政府決不容忍外國買家損害本國戰略製造業核心利益。
加拿大政府要求調查斯泰爾科併購案披露了哪些核心量化指標？
- 工業部長要求企業履約說明的法定回覆寬限期：15個工作日（逾期將啟動法律制裁）
- 涉及的加拿大本土核心鋼鐵製造生產基地：2大工廠（漢密爾頓廠與伊利湖廠）
根據《加拿大投資法》（Investment Canada Act）的法定淨利益承諾條款，克利夫蘭克利夫斯在2024年併購獲批時曾簽署了具備法律約束力的協議，明確承諾保障斯泰爾科漢密爾頓（Hamilton Works）和伊利湖（Lake Erie Works）兩座標誌性鋼鐵生產基地的最低僱傭底線與長期資本開支。然而，今年9月下旬斯泰爾科管理層突然宣佈在加拿大境內裁撤多達500名產業工人，隨後岡薩爾維斯在接受加拿大廣播公司（CBC）專訪時更是發表輕蔑言論，暗示收購斯泰爾科的核心意圖是消化過剩競爭對手並向美國本土工廠轉移高附加值訂單，徹底激怒了渥太華決策層與本土工會組織。
加拿大競爭局重啟反壟斷調查將聚焦哪些核心壟斷與違規行爲？
喬利部長的申訴信直接質疑了克利夫蘭克利夫斯此前在併購反壟斷審查過程中所提供陳述的真實性。競爭局將重點調查該機構在2024年出具“無行動意見函”（No Action Letter）時，是否遭遇了資方的虛假陳述或關鍵市場數據隱瞞。
調查將深入評估克利夫蘭克利夫斯是否利用其在北美汽車用鍍鋅薄板與特種電工鋼市場的支配地位，通過對斯泰爾科實施人爲減產，從而在五大湖工業帶人爲製造鋼鐵短缺以支撐高昂鋼價。加拿大聯合鋼鐵工人工會（USW）發表聲明全力支持部長的調查行動，呼籲聯邦政府若發現資方嚴重違約，應依法撤銷併購許可，甚至在必要時對斯泰爾科的核心廠區啟動國家戰略臨時託管機制。
這場跨國鋼鐵反壟斷風暴對北美製造業供應鏈與跨境併購帶來何種警示？
喬利對克利夫蘭克利夫斯的強硬出擊，標誌着加拿大政府在後選舉時代對其關鍵工業供應鏈和國家經濟主權的保護主義傾向顯著增強。
隨着美加跨境貿易關係因關稅壁壘而持續承壓，渥太華對跨國資本“只買市場不留產線”的掠奪性併購模式展現出零容忍態度。該案的處理結果將成爲跨國企業在北美重工業領域開展跨境併購的重要風向標：任何企圖在取得監管通行證後單方面推翻本土就業保障與資本投入承諾的外國財團，都將面臨從鉅額行政罰金、強制反壟斷拆分到投資許可被撤回的全面司法反噬。
