國際貨幣基金組織於2026年11月10日發佈最新全球市場月報。宏觀經濟金融風險顯現新特徵。報告警告，最新出爐的核心通脹黏性超出預期。全球主權債券市場隨之劇烈拋售。
基準十年期美債收益率顯著攀升。多邊金融機構敦促各國審慎應對再融資壓力。
核心通脹粘性推高長期借貸成本 高負債發展中國家債務展期受阻
IMF貨幣與資本市場部發布了監測簡報。歐美主要經濟體通脹回落路徑呈現停滯走勢。資本市場開始重估降息預期。
美國最新消費者物價指數高於市場一致預期。服務業與租金黏性仍在。投資者紛紛削減美聯儲明年降息的押注。債市拋售潮迅速蔓延至全球。
IMF首席經濟學家在發佈會上發表講話。發言人指出：“全球金融體系的抗風險韌性正逼近物理極限。長期借貸成本居高不下，正在加劇低收入發展中經濟體的償債赤字。”多邊專家對資本外流風險表達了深刻擔憂。
非洲與拉美部分淨借貸國家的外部主權信用利差擴大了一百二十個基點。再融資窗口急劇收窄。主權違約概率在部分邊境市場快速上升。
亞洲與歐洲股市分化顯現 人工智能溢價部分抵消宏觀下行陰霾
全球主要權益資產表現出高度分化。這與承壓的主權債務市場不同。科技巨頭穩健財報形成支撐。結構性行情持續演繹。
人工智能算力資本開支與先進半導體製造出貨量形成提振。歐美核心科技藍籌股盈利強勁。企業抗通脹韌性顯著增強。IMF數據顯示，中國前十個月貿易順差突破一萬億美元關口。
製造業強勁出口有力支撐了亞洲區域內貿易流動。宏觀利率環境偏緊。亞太先進製造業供應鏈的跨境資金流依然保持淨流入態勢。市場活力展現堅挺底座。
部分歐洲傳統能源與汽車製造工業股跑輸大盤。生產要素成本上升是原因之一。行業景氣度冷熱不均。企業信用違約掉期（CDS）利差出現局部走闊。
呼籲主要經濟體恪守審慎財政紀律 平衡短期抗通脹與中長期金融穩定
IMF在報告政策建議部分向各國財長與央行行長發出明確建言。滯脹陰霾與地緣摩擦日益複雜。政策協同至關重要。
IMF敦促各經濟體避免出臺大水漫灌式的非定向財政補貼。任何民生幫扶措施都必須具備高度精準性與時間約束。嚴防財政赤字失控。貨幣政策必須堅決錨定物價穩定目標。
防止通脹預期在勞動力市場生根。宏觀流動性管理面臨高難度走鋼絲。倫敦政治經濟學院宏觀金融教授就此發表專欄評論。發言人指出：“當前全球宏觀環境正處於深刻的K型分化通道。唯有通過結構性改革重建財政緩衝墊，並藉助跨國多邊救助框架強化主權債務重組，國際金融體系才能平穩穿越高利率週期。”
IMF執董會將於下週在華盛頓召開特別經濟評估會。
