美国10月消费者信心反弹，汽油降价带来喘息

美国10月消费者信心反弹，汽油降价带来喘息

指数回升7.5点，9月曾跌至12年低谷

世界大型企业联合会10月27日公布，10月消费者信心指数上升7.5点至91.7，9月为84.2。9月读数是该调查自2014年4月以来最低，甚至低于疫情期间的最低水平。10月的反弹幅度超出预期，此前接受路透调查的经济学家预测仅为81左右。

现状与预期同步改善，就业差值也在扩大

现状指数上升8.6点至120.4，反映消费者对当前商业和就业状况的评价好转；预期指数上升6.9点至72.6。劳动力市场差值从9月的正2.9个百分点扩大到正5.3个百分点。衡量未来六个月度假计划的受访者比例从44.2%微降至43.3%，消费意愿并未真正打开。

汽油便宜是主因，但长期趋势仍向下

负责该调查的高级经济学家弗格斯·麦考密克表示，这次复苏与9月到10月零售汽油价格回落的节奏一致。不过他同时提醒，尽管10月上升，消费者信心仍处在过去几年延续的长期下行趋势之中。调查在10月1日至21日收集，受访者的手写反馈整体仍偏悲观，高频词是能源、商品和服务价格太贵。

每加仑4.27美元，比一年前贵一美元多

据美国汽车协会数据，10月27日全美普通汽油均价为每加仑4.27美元，一个月前为4.48美元，一年前同期仅为3.05美元。汽车协会10月22日称，全美均价一周内下降6美分至4.27美元，原因是加油站切换到更便宜的冬季调配汽油；但布伦特附近原油逼近每桶100美元，霍尔木兹海峡局势不稳压住了降幅，今年10月有望成为有记录以来汽油最贵的10月，8月和9月已先后创下同月最高纪录。

通胀仍烫手，9月物价涨幅还在扩大

美国劳工部数据显示，9月消费者价格指数同比上涨3.7%，高于8月的3.4%；环比上涨0.6%，是五个月来最大单月涨幅。美联储更看重的个人消费支出价格指数8月同比上涨3.4%，略低于7月的3.7%，但高于伊朗战争2月28日爆发前的2.8%，也高于2025年1月时的2.5%。消费者未来12个月平均通胀预期为5.8%，虽较上月回落但依然高企；更多人预计利率继续走高，只有股市一项偏乐观，预期股价上涨的人多于预期下跌的人。

另一份调查偏冷，独立选民情绪继续恶化

密歇根大学10月消费者情绪指数终值为48.0，高于初值46.3，但仍是五个月最低。共和党人和民主党人的情绪都有所回升，独立人士反而恶化。未来一年商业前景改善约14%，但仍比去年10月低16%；现状分项的下滑全部来自耐用品购买条件，该分项大跌18%，原因是利率上升和人们担心买不起大件。

谁被影响：开车族松口气，大件消费仍冻结

汽油降价最直接减轻的是通勤和物流成本，对郊区有车家庭是实实在在的减负。但房租、食品和服务的涨价没有停，消费者只是"没那么悲观"，并没有恢复花钱的底气。美联储9月刚加过一次息，10月27日至28日正在开会评估是否需要继续加息，高利率继续压着汽车、家具这类靠贷款的大件消费。

油价、美联储与节日季成关键变量

短期要看两件事：一是原油和汽油价格能否稳住，霍尔木兹海峡稍有风吹草动就可能吞掉这点反弹；二是美联储是否继续加息。年底节日购物季将检验这波信心回升是不是只停留在问卷上，还是会变成真正的消费。