美國10月消費者信心反彈，汽油降價帶來喘息

美國10月消費者信心反彈，汽油降價帶來喘息

指數回升7.5點，9月曾跌至12年低谷

世界大型企業聯合會10月27日公佈，10月消費者信心指數上升7.5點至91.7，9月爲84.2。9月讀數是該調查自2014年4月以來最低，甚至低於疫情期間的最低水平。10月的反彈幅度超出預期，此前接受路透調查的經濟學家預測僅爲81左右。

現狀與預期同步改善，就業差值也在擴大

現狀指數上升8.6點至120.4，反映消費者對當前商業和就業狀況的評價好轉；預期指數上升6.9點至72.6。勞動力市場差值從9月的正2.9個百分點擴大到正5.3個百分點。衡量未來六個月度假計劃的受訪者比例從44.2%微降至43.3%，消費意願並未真正打開。

汽油便宜是主因，但長期趨勢仍向下

負責該調查的高級經濟學家弗格斯·麥考密克表示，這次復甦與9月到10月零售汽油價格回落的節奏一致。不過他同時提醒，儘管10月上升，消費者信心仍處在過去幾年延續的長期下行趨勢之中。調查在10月1日至21日收集，受訪者的手寫反饋整體仍偏悲觀，高頻詞是能源、商品和服務價格太貴。

每加侖4.27美元，比一年前貴一美元多

據美國汽車協會數據，10月27日全美普通汽油均價爲每加侖4.27美元，一個月前爲4.48美元，一年前同期僅爲3.05美元。汽車協會10月22日稱，全美均價一週內下降6美分至4.27美元，原因是加油站切換到更便宜的冬季調配汽油；但布倫特附近原油逼近每桶100美元，霍爾木茲海峽局勢不穩壓住了降幅，今年10月有望成爲有記錄以來汽油最貴的10月，8月和9月已先後創下同月最高紀錄。

通脹仍燙手，9月物價漲幅還在擴大

美國勞工部數據顯示，9月消費者價格指數同比上漲3.7%，高於8月的3.4%；環比上漲0.6%，是五個月來最大單月漲幅。美聯儲更看重的個人消費支出價格指數8月同比上漲3.4%，略低於7月的3.7%，但高於伊朗戰爭2月28日爆發前的2.8%，也高於2025年1月時的2.5%。消費者未來12個月平均通脹預期爲5.8%，雖較上月回落但依然高企；更多人預計利率繼續走高，只有股市一項偏樂觀，預期股價上漲的人多於預期下跌的人。

另一份調查偏冷，獨立選民情緒繼續惡化

密歇根大學10月消費者情緒指數終值爲48.0，高於初值46.3，但仍是五個月最低。共和黨人和民主黨人的情緒都有所回升，獨立人士反而惡化。未來一年商業前景改善約14%，但仍比去年10月低16%；現狀分項的下滑全部來自耐用品購買條件，該分項大跌18%，原因是利率上升和人們擔心買不起大件。

誰被影響：開車族鬆口氣，大件消費仍凍結

汽油降價最直接減輕的是通勤和物流成本，對郊區有車家庭是實實在在的減負。但房租、食品和服務的漲價沒有停，消費者只是"沒那麼悲觀"，並沒有恢復花錢的底氣。美聯儲9月剛加過一次息，10月27日至28日正在開會評估是否需要繼續加息，高利率繼續壓着汽車、傢俱這類靠貸款的大件消費。

油價、美聯儲與節日季成關鍵變量

短期要看兩件事：一是原油和汽油價格能否穩住，霍爾木茲海峽稍有風吹草動就可能吞掉這點反彈；二是美聯儲是否繼續加息。年底節日購物季將檢驗這波信心回升是不是隻停留在問卷上，還是會變成真正的消費。