加州亿万富翁税：一项税，两个算法，天差地别

加州亿万富翁税：一项税，两个算法，天差地别

公投在即，一次性征收5%财富税

加州选民11月3日将投票表决40号提案（Prop 40）：对2026年1月1日时为加州居民、全球净资产超过10亿美元的人，一次性征收5%的财富税，部分资产豁免。加州约有200名亿万富翁。税收的九成将用于低收入群体的医疗，弥补联邦医疗补助（Medicaid）削减留下的缺口；一成用于食品补助和教育项目。

百亿还是千亿，两派估算差三倍

支持方的估算来自加州大学伯克利分校的加布里埃尔·祖克曼（Gabriel Zucman）与合作者：亿万富翁财富基数约2.3万亿美元，按5%计税、再扣减10%应对避税和提前搬离，得出约1000亿美元收入，对所得税影响很小。斯坦福大学的约书亚·劳赫（Joshua Rauh）与胡佛研究所的本杰明·贾罗斯（Benjamin Jaros）在NBER工作论文中给出约280亿至360亿美元、中心值约300亿美元，不到前者的三分之一；计入富翁出走后的所得税流失，净现值为负389亿美元。

七位富豪提前搬离，三百亿税基蒸发

劳赫一方认为，至少七位知名亿万富翁在1月1日 residency 时点前已离开加州：拉里·佩奇、谢尔盖·布林、彼得·蒂尔、唐·汉基、史蒂文·斯皮尔伯格、特拉维斯·卡兰尼克和戴维·萨克斯。仅这几人的离开就让潜在收入减少约300亿美元。祖克曼则反驳，布林等人未必真正切断加州税务联系，部分人的财富仍在征税范围内。

法律风险对半砍，十万次模拟多半亏

劳赫与贾罗斯把法律不确定性也折成钱：按一半计提，直接把剩余收入再砍一半。他们的模型还估算，富豪出走将使加州每年损失10亿至35亿美元所得税；若流失永久持续，折现后的缺口将超过一次性税款。他们跑了10万次模拟，85%的结果是州财政净亏损。无党派的立法分析师办公室（LAO）则居中：收入为"数百亿美元、分多年入库"，所得税年损失不到10亿美元。

州长反对，扎克伯格以搬家施压

民主党籍州长加文·纽森明确反对40号提案，转而支持42号提案——由布林出资推动、旨在禁止追溯性财产税。同一选票上的41号与42号提案是反制措施：若其中任何一项赞成票超过40号提案，即可让富翁税无法生效。Meta10月21日的监管文件披露，马克·扎克伯格曾以"考虑搬离加州"为由要求董事会给予新的股票补偿。反对阵营已投入超过3.4亿美元，布林一人就出资超1亿美元。

百余经济学家联名反对，诺奖得主赞成

税收学界同样分裂：100多名经济学家联署公开信反对财富税，理由是税基流动性太强、会损害加州投资形象；一项对105名税收学者的调查显示69.5%会投反对票。另一边，包括保罗·克鲁格曼、约瑟夫·斯蒂格利茨、达龙·阿西莫格鲁在内的六位诺贝尔经济学奖得主曾联名支持，称加州宣布征税后风险投资反而增加，关键是把钱投向医疗、教育和基建。9月民调显示支持率45%、反对42%；10月下旬民调为46%对43%，赞成方的领先已从3月的19个百分点缩到3个百分点。

三项提案互搏，输赢都进法院

投票只是第一关。若40号提案通过且票数压过41、42号，加州将开出美国历史上第一张财富税单，但合宪性诉讼几乎不可避免——劳赫模型里"收入对半砍"正是对败诉风险的定价。若40号提案被否或被反制提案压过，加州低收入医疗的资金缺口仍在，联邦未来五年约1000亿美元的Medicaid削减不会等人。无论哪种结果，亿万富翁用脚投票的账本，都将成为下一次税改辩论的呈堂证供。