受美国最新非农就业数据意外强劲提振，美元指数在周末交易时段强势反弹并收于101.64点。美国劳工部公布的10月非农就业人口新增16.5万人，远超华尔街此前的普遍预测。就业数据的韧性推动基准十年期美国国债收益率攀升至4.868%，两年期国债收益率同步触及4.532%。全球外汇与固定收益市场出现剧烈震荡。紧缩货币政策预期进一步强化。
非农强劲削弱12月降息50基点押注
劳动力市场韧性打乱美联储大幅宽松预期
宏观经济数据打破了此前降息节奏的线性预期。非农报告公布后，交易员削减了12月降息50基点的押注。强劲就业让政策制定者拥有充足观望底气。通胀反复风险依旧存在。
国债期货市场遭遇大面积抛售。十年期美债收益率在几个小时内大幅跳升超10个基点，创下近两个月以来的最高盘中水平。收益率曲线倒挂程度随之收窄至33.6个基点。长端利率上行对高估值科技板块造成估值重压。
威廉姆斯称通胀偏高需维持限制性立场
美联储重要决策官员公开发表鹰派指引。纽约联储行长威廉姆斯在论坛上公开表态。他表示：“通胀水平依然偏高，政策需长期维持限制性立场。”政策信号十分清晰。
强势美元压制非美货币汇率全线承压
美元走强令非美货币承压。欧元对美元单日下挫0.55%跌破1.1157关口。英镑对美元重挫0.62%至1.3366附近。汇率波动显著加剧。
美元对日元飙升至158.20逼近干预红线
日元汇率再度逼近干预红线。美元对日元汇率在非农数据公布后一路飙升至158.20水平，创下三个月以来的新高。市场高度关注日本财务省是否会在汇率逼近160关口时再度进场实施外汇干预。外汇交易员操作极为警惕。
国际大宗商品计价资产普遍承压走低。现货黄金冲高后出现回调。金价单日下跌0.3%至每盎司4074.36美元。资金回流高息美元资产态势十分显著。贵金属短线承压。
年末流动性博弈与全球资产再平衡
大选后分裂国会制约财政赤字扩张
大选后分裂国会格局增添了财政政策不确定性。民主党夺得众议院多数席位意味着未来两年联邦财政赤字扩张将受到强力制约，这使得货币政策在宏观调控中的主导地位进一步凸显。财政与货币博弈更加复杂。
固定收益专业机构正加紧调整持仓久期。美银证券与摩根大通在最新的策略研报中建议机构投资者缩短债券持仓久期，规避长期国债供给压力与通胀粘性带来的价格波动风险。资产再平衡操作正在紧锣密鼓展开。
全球金融市场将继续聚焦后续通胀指标。即将公布的10月核心消费者价格指数（CPI）将成为决定美联储年末利率决议的终极试金石。若通胀数据未能如期回落，高利率维持更长时间（higher for longer）的宏观叙事将进一步主导跨资产定价。市场波动远未平息。
