受美國最新非農就業數據意外強勁提振，美元指數在週末交易時段強勢反彈並收於101.64點。美國勞工部公佈的10月非農就業人口新增16.5萬人，遠超華爾街此前的普遍預測。就業數據的韌性推動基準十年期美國國債收益率攀升至4.868%，兩年期國債收益率同步觸及4.532%。全球外匯與固定收益市場出現劇烈震盪。緊縮貨幣政策預期進一步強化。
非農強勁削弱12月降息50基點押注
勞動力市場韌性打亂美聯儲大幅寬鬆預期
宏觀經濟數據打破了此前降息節奏的線性預期。非農報告公佈後，交易員削減了12月降息50基點的押注。強勁就業讓政策制定者擁有充足觀望底氣。通脹反覆風險依舊存在。
國債期貨市場遭遇大面積拋售。十年期美債收益率在幾個小時內大幅跳升超10個基點，創下近兩個月以來的最高盤中水平。收益率曲線倒掛程度隨之收窄至33.6個基點。長端利率上行對高估值科技板塊造成估值重壓。
威廉姆斯稱通脹偏高需維持限制性立場
美聯儲重要決策官員公開發表鷹派指引。紐約聯儲行長威廉姆斯在論壇上公開表態。他表示：“通脹水平依然偏高，政策需長期維持限制性立場。”政策信號十分清晰。
強勢美元壓制非美貨幣匯率全線承壓
美元走強令非美貨幣承壓。歐元對美元單日下挫0.55%跌破1.1157關口。英鎊對美元重挫0.62%至1.3366附近。匯率波動顯著加劇。
美元對日元飆升至158.20逼近干預紅線
日元匯率再度逼近干預紅線。美元對日元匯率在非農數據公佈後一路飆升至158.20水平，創下三個月以來的新高。市場高度關注日本財務省是否會在匯率逼近160關口時再度進場實施外匯干預。外匯交易員操作極爲警惕。
國際大宗商品計價資產普遍承壓走低。現貨黃金衝高後出現回調。金價單日下跌0.3%至每盎司4074.36美元。資金迴流高息美元資產態勢十分顯著。貴金屬短線承壓。
年末流動性博弈與全球資產再平衡
大選後分裂國會制約財政赤字擴張
大選後分裂國會格局增添了財政政策不確定性。民主黨奪得衆議院多數席位意味着未來兩年聯邦財政赤字擴張將受到強力制約，這使得貨幣政策在宏觀調控中的主導地位進一步凸顯。財政與貨幣博弈更加複雜。
固定收益專業機構正加緊調整持倉久期。美銀證券與摩根大通在最新的策略研報中建議機構投資者縮短債券持倉久期，規避長期國債供給壓力與通脹粘性帶來的價格波動風險。資產再平衡操作正在緊鑼密鼓展開。
全球金融市場將繼續聚焦後續通脹指標。即將公佈的10月核心消費者價格指數（CPI）將成爲決定美聯儲年末利率決議的終極試金石。若通脹數據未能如期回落，高利率維持更長時間（higher for longer）的宏觀敘事將進一步主導跨資產定價。市場波動遠未平息。
