绿氢装备制造与燃料电池龙头普拉格能源（Plug Power）于2026年11月10日美股盘后发布三季报。 制造业盈利能力明显修复。财报显示公司第三季度实现净营收2.01亿美元。综合毛利率较去年同期大幅改善约65个百分点。电解槽设备批量出货与自建液氢工厂产能爬坡成为关键推手。各方高度关注后续落实。市场预期稳步改善。
季度营收达到二点零一亿美元且综合毛利率显著减亏改善
三季度财务指标显示普拉格能源此前推行的降本增效策略正在产生积极效果。财务结构稳步优化。
公司当季确认营收2.01亿美元，电解槽及加氢基础设施设备销售占总体收入的六成以上。更为引人瞩目的是，随着高成本外购氢气比例大幅下降。公司毛利率同比实现了65个百分点的跃升。尽管单季经营仍录得亏损，但核心亏损幅度较上年同期大幅收窄近半。资产负债表保持稳健。生产调度高效敏捷。
普拉格能源首席执行官安迪·马什在投资者财报电话会上发表讲话。马什强调：“三季度毛利率大幅改善65个百分点。充分证明了我们垂直整合制氢供应链的战略正确性。佐治亚州与路易斯安那州自建液氢工厂的满负荷运转。使我们彻底摆脱了依赖昂贵外部供氢的被动局面。我们将坚定推进经营现金流转正目标。”。
自建佐治亚与路易斯安那绿氢工厂全面达产降低外购成本
自建液氢工厂的规模化投产是推动本季度利润率大幅修复的决定性支撑。供应链自主化提速。
佐治亚州卡姆登县工厂日产15吨液氢装置保持连续稳定高负荷运行。路易斯安那州与得克萨斯州的新建电解水制氢工厂正陆续进入商业化试生产阶段。自产液氢成本比第三方现货采购价格低近四成。这使得普拉格向亚马逊、沃尔玛等物流车队供氢时的燃料毛利由负转正。客户交付稳定可靠。
华尔街投行工业与清洁能源首席分析师在客户简报中发表评论。分析师指出：“在氢能行业面临宏观融资压力的周期中。普拉格能源通过内部供应链降本实现了毛利率的实质性修复。自产绿氢比例的提升为其构筑了成本护城河。市场重点关注其年底在手现金储备与商业订单落地进度。”。
加速推进大型兆瓦级电解槽全球交付拓展跨国重工业脱碳
除了深耕北美本土物料搬运燃料电池市场。普拉格正将业务重心向欧洲与中东大型工业脱碳场景延伸。全球化交付提速。
公司三季度向欧洲钢铁巨头与炼油厂交付了多套5兆瓦集装箱式质子交换膜电解槽。这些设备将被直接用于生产绿色工业原料。依托模块化即插即用设计，现场安装调试周期从传统的数月缩短至三周之内。海外高毛利设备出口份额持续扩大。国际合作稳健深化。
公司预计四季度设备交付量将环比稳步攀升。全球绿色氢能装备制造业正迎来优胜劣汰后的高质量整合发展期。各方高度关注。
