林吉特韓元領漲亞洲貨幣，臺幣逆勢走軟

林吉特韓元領漲亞洲貨幣，臺幣逆勢走軟

林吉特單日漲0.27%領跑，韓元緊隨走強

亞洲貨幣10月30日早盤多數走強，馬來西亞林吉特以0.27%的漲幅領跑，升至4.046林吉特兌1美元。據CNBC Indonesia報道，日元上漲0.16%，印尼盾上漲0.14%至18100盾兌1美元，韓元與新加坡元各漲0.12%，菲律賓比索漲0.05%，人民幣微漲0.03%。同一交易時段，臺幣是表現最弱的區域貨幣，下跌0.15%，泰銖跌0.03%，越南盾跌0.02%。

出口商集中結匯，林吉特獲基本面支撐

林吉特這輪走強背後是出口商把美元收入換回本幣。據The Star援引分析師報道，馬來西亞8月外幣存款下降8.6%至3080億林吉特（約755億美元），爲2010年以來最大單月降幅，顯示半導體出口暢旺的企業正在結匯。林吉特8月對美元反彈1.5%，是今年東南亞表現第二好的貨幣，僅次於新加坡元。法國巴黎銀行（BNP Paribas）預計企業結匯將延續，在基本面和外商直接投資配合下，林吉特到2027年6月可望從目前4.08附近升至3.90。馬來西亞國家銀行也重申鼓勵官聯與私營企業把外匯收入匯回並兌換，與韓國官方此前敦促出口商匯回海外資金的做法類似。

韓元守在1320一線，順差帶來持續美元供給

韓元近期在出口商月末拋售美元帶動下守在高位。據Seoul Economic Daily報道，韓元10月27日首爾市場日間收於1323.7韓元兌1美元，開盤1325.0，盤中在1322.8至1326.5之間波動，出口商拋匯與外資買入韓股形成支撐，但交易員在美聯儲議息前保持謹慎。據Yonhap報道，10月前12個交易日韓元均值約1342.6韓元兌1美元，爲2024年9月以來最低；新韓銀行經濟學家Baek Seok-hyun指出，9月韓國日均貿易順差接近25億美元，外資淨賣出韓股的規模遠不及順差帶來的美元供給，半導體繁榮主導了拋售美元的趨勢。

臺幣年內跌3%墊底，外資撤離抵消出口紅利

臺幣走勢與強勁的貿易數據背離。據Taipei Times報道，新臺幣今年以來下跌3%，成爲亞洲表現最弱的主要貨幣之一，央行總裁楊金龍向立法委員表示，主因是外資在本地股市科技股漲勢中獲利了結並把資金匯出，截至10月21日當週外資淨流出已達776億美元。據FXStreet援引ING的分析，儘管臺灣順差屢創紀錄、出口價格9月同比上漲25.8%，臺幣卻未相應走強，原因一是臺灣企業擴大對外直接投資，二是臺灣與美國等發達市場之間的利差導致資金外流。在通脹9月達2.7%的情況下，ING認爲臺灣央行12月會議加息理由充分，但距離會議還有很長時間。

美聯儲按兵不動，12月加息預期左右美元

美元走向仍是亞幣的核心變量。據Reuters報道，美聯儲10月會議以10比2維持利率在3.75%至4.0%不變，Lisa Cook與Beth Hammack主張加息25個基點；主席Kevin Warsh稱無需通過拖慢增長或推高失業來壓低通脹，市場隨即押注2027年加息減少，但交易員計入12月加息的概率仍達78%，美元指數報102.26。對亞洲而言，若美聯儲在預期之外進一步收緊或美債長端收益率繼續上行，資金可能迴流美元資產並衝擊區域貨幣；反之，若加息預期降溫，出口商結匯帶來的林吉特、韓元漲勢有望延續，而臺幣能否止跌，則要看外資何時停止從臺股撤離。