美國勞工統計局於2026年11月9日發佈CPI技術指引。該公告針對10月物價指數。統計局確認因去年秋季聯邦政府關門導致2025年10月基準數據完全缺失。定於11月10日出爐的10月通脹報告將首度暫停發佈12個月同比通脹率。
歷史性暫停發佈核心通脹同比數據
根據勞工統計局發佈的通脹常見問題技術答疑，數據缺失涉及全部主要門類。這涵蓋全美整體CPI以及剔除食品和能源的核心CPI（Core CPI）。統計局解釋稱在去年聯邦政府長達數週的停擺期間，聯邦統計調查員無法進入線下商超採價。 各方高度關注。
按照聯邦統計署嚴格的科學抽樣法則，統計局不採取主觀估算補齊歷史數據的做法。因此凡缺少2025年10月原始價格對比樣本的細分指數，均一律不予計算和發佈12個月年化變動幅度。各方高度關注。
市場分析人士普遍指出，這是現代美國官方通脹數據發佈歷史上極其罕見的統計中斷現象。華爾街金融機構與美聯儲決策者的分析焦點因此被迫全面轉向環比數據。 現場秩序受控。
環比通脹成爲研判物價趨勢新基準
在失去同比指標的特殊背景下，月度環比（Month-over-Month）變動幅度成爲衡量通脹走勢的唯一有效指針。作爲參考基準，美國9月整體CPI環比上漲了0.6%。能源產品價格劇烈反彈是推升9月物價的主要誘因。 該案引發討論。
剔除波動性食品與能源成分後，9月核心CPI環比上漲0.3%。其中居住成本核心細分項上漲了0.4%。華爾街主要投行經濟學家對即將出爐的10月數據給出了最新綜合預測。
主流宏觀分析團隊預計10月整體CPI環比增速約爲0.3%。核心CPI環比預期小幅放緩至0.2%。預測數據反映出基礎通脹壓力正在邊際趨緩。該案引發討論。
美聯儲12月議息前夕權衡降息路徑
本期特殊通脹報告的發佈時機極爲敏感。聯邦公開市場委員會（FOMC）定於12月8日至9日召開本年度最後一次貨幣政策例會。這是美聯儲在敲定年終利率決議前所能參考的最後一份重磅通脹讀數。 行業反應積極。
美聯儲在10月例會上曾以10比2的投票結果維持聯邦基金利率目標區間在3.75%至4.00%不變。近期公佈的10月非農就業激增16.5萬人，展現出美國勞動力市場的強勁韌性。利率期貨市場定價目前顯示12月加息25個基點的概率約爲75%。 此舉影響深遠。
勞工統計局發言人在技術指引發佈會上重申了數據客觀性原則。發言人強調：“統計局將嚴格堅守無偏差抽樣準則，通過詳盡透明的環比數據爲市場提供權威物價指標。”
金融市場正屏息以待週二早間正式報告的出爐。缺少同比數據的通脹成績單將對全球債券與匯率走勢產生深遠影響。 數據表現強勁。
